天津渤海国有资产经营管理有限公司2019年度第三期短期融资券信用评级报告.pdf

短期融资券信用评级报告 天津渤海国有资产经营管理有限公司 2019 年度第三期短期融资券信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AAA 经联合资信评估有限公司（以下简称 “联 本期短期融资券信用等级：A-1 评级展望：稳定 合资信”）评定，天津渤海国有资产经营管理 债券概况 有限公司 （以下简称“公司”）拟发行的 2019 本期短期融资券发行额度：13 亿元 年度第三期短期融资券的信用等级为 A-1。基 本期短期融资券期限：366 天 偿还方式：到期一次还本付息 于对公司主体长期信用状况以及本期短期融资 发行目的：偿还到期债务 券偿还能力的综合分析，联合资信认为，公司 评级时间：2019 年7 月19 日 本期短期融资券到期不能偿还的风险极低。 财务数据 2019 年3 优势 项目 2016 年 2017 年 2018 年 月 1. 公司作为天津市大型产业投资及国有资产 现金类资产(亿元) 216.23 280.44 283.32 298.16 经营实体，履行天津市重大产业投资和国 资产总额(亿元) 1688.72 1790.50 1891.44 1881.42 所有者权益(亿元) 785.74 798.77 820.10 825.58 有资产经营等职能，在政策、资金等方面 短期债务(亿元) 212.97 367.14 412.53 399.88 获得天津市政府的大力支持。 长期债务(亿元) 354.52 246.66 275.74 298.18 2. 公司及合并子公司业务范围广，涉及医 全部债务(亿元) 567.49 613.80 688.27 698.06 药、农业、食品加工、商贸物流等领域， 营业收入(亿元) 488.85 568.98 612.74 146.15 多元化的业务布局提升了公司整体的抗风 利润总额(亿元) 24.99 25.97 21.11 10.98 险能力。 EBITDA(亿元) 57.69 67.29 60.60 -- 3. 公司现金类资产充裕，可供出售金融资产 经营性净现金流(亿元) 41.60 66.19 54.71 3.16 营业利润率(%) 16.49 16.26 18.70 18.53 优质且流动性较强，经营性现金流状况良 净资产收益率(%) 2.29 2.45 1.43 -- 好。 资产负债率(%) 53.47 55.39 56.64 56.12 4. 公司现金类资产对本期短期融资券的保障 全部债务资本化比率(%) 41.94 43.45 45.63 45.82 能力强。 流动比率(%) 141.89 111.69 114.24 116.55 经营现金流动负债比(%) 8.06 9.32 7.20 -- 关注 全部债务/EBITDA(倍) 9.84 9.12 11.36 --