金融投资与实业投资.pptVIP

金融投资回报率＞ 实业投资回报率 企业决策者 转向投资 金融市场 市场竞争减缓，利润回升 实业投资增加， 金融投资减少 自由竞争市场 产品竞争激烈 利润下降 如图所示 最佳金融投资比例，不仅依赖于企业自身的经营状况，还紧紧依赖于同类企业的投资行为所导致的市场波动后果。 因此，一家企业的最优投资决策不是孤立的，它只能在同类企业的共同最优投资决策中实现。 前提太理想化 利用博弈论（数学、运筹学） 来预测 企业的最佳 投资比例 所有企业产品无质的差异 假设竞争是所有企业的平均力量 忽略所得税对净利润的影响 所有情况均为假设 因此，最佳投资比例是个过于理想化的博弈模型 假设在自由竞争的市场上生产A产品的企业一共有n家，这n家企业中现有一家企业要决策最佳金融资产投资占企业总投资的最佳比例。 设这家企业为参与人1 生产A产品的单位成本为c1 拥有的资金总额为F1 参与人1能够以b1倍于现有资金总额的比例进行融资 排除垄断、地方保护 设市场上所有（包括参与人1）企业单位成本期望平均为c2 拥有的资金总额期望平均为F2 n家企业融资能力的期望平均为b2倍于F2 确定最佳投资比例： 参与人1与参与人2要在[0，1]中分别选择一个数a1和a2作为目前金融投资占总投资的比例，使年终时 实业投资利润+金融投资利润=Max 假设为参与人2 当达到一个最佳状