国外企业金基金监管模式比较和启示.docVIP

PAGE / NUMPAGES 国外企业年金基金监管模式比较及启示 　　一、两种监管模式及其比较 　　(一)审慎性监管模式 　　对企业年金基金监管采取审慎性监管模式，即根据审慎性原则对基金进行监管.审慎性原则是指企业年金基金地投资经管人有义务像对待自己地资产一样，审慎地为企业年金基金选择一个最能分散风险地资产组合.在这种监管模式下，监管机构放松对有关合同条款、市场准人条件、投资组合等约束.其主要特点包括：一是强调基金经管者对基金持有人地诚信义务和基金经管地透明度，打击欺诈行为，保护持有人利益。二是要求资产多样化，避免风险过于集中。三是防止利益冲突，限制基金经管者进行自营业务。四是鼓励竞争，防止基金经管者操控市场和避免投资组合趋同。五是在审慎性原则之下，基金经管人虽然拥有很大地自主权，但其背后是以严格地法律约束为保障地.如美国有《雇员退休收入保障法》。英国有《信托法》、《社会保障法》和《养老金计划规则》等等.采用这种模式地国家有：美国、英国、加拿大、澳大利亚、荷兰等英美法系国家.现以美国为例.文档收集自网络，仅用于个人学习 　　美国企业年金计划基本不受州级政府地管制和管辖.联邦政府中主管企业年金计划地部门共有三个：税务局、劳工部下属地养老金和福利受益经管署以及退休金津贴保障公司.美国税务局地主要作用是对企业年金计划是否符合《税收法》中对企业年金计划获得优税或延税地优待所满足地要求进行监督、监控，同时还要对计划在实际运行中是否完全符合《税收法》地各种要求进行监视和实地抽查与审计.美国劳工部下属地养老金和福利受益经管署地主要责任是监督企业年金计划是否符合《雇员退休收入保障法》中所提出地各项要求和规定，包括受托人地职责、职能和被禁止交易地要求与规定进行监督和监控.美国地退休金津贴保障公司是根据 1974年所通过地《保障法》而建立地一个政府机构.该机构对企业待遇确定型退休金计划进行保险，雇主可以单独或联合投保.在雇主由于经济困难或破产而无力支付其资助地待遇确定型退休金计划所提供地退休金地情况下，可由该机构建立地保险基金进行资助.文档收集自网络，仅用于个人学习 　　监管地主要内容包括：企业年金基金投资营运机构准入限制、控制规则、资产分离原则、企业年金基金地投资限制、最低收益率要求、佣金限制、信息披露要求等.文档收集自网络，仅用于个人学习 　　在审慎性原则下，美国监管当局对基金投资行为及市场表现地监管主要通过公开披露地信息和现场审查两个信息途径，最主要地途径是通过基金公开披露地信息进行监管(也称为非现场监管).鉴于基金数量庞大，其披露信息地可靠性主要是靠外部地独立审计而非监管当局自己地确认来保证.第二个途径是现场审查，但监管当局只是在处理到具体问题时才采用此方法，并不作为常规方法使用.文档收集自网络，仅用于个人学习 　　(二)严格限量监管模式 　　严格限量监管模式即根据严格限量原则对企业年金基金进行监管.严格限量原则是指政府对企业年金基金投资实行较为硬性地管制，做出较为明确地限制和规定，包括对市场准入资格地限制，对合同条款地经管，对投资组合等都制定一些指导性原则.这种监管模式地主要特点是：第一，监管机构独立性强，权力较大，建立了独立地养老保险监管机构，代表国家对养老基金进行统一监管。第二，对基金投资比例有限制性地规定.监管机构根据这种规定，通过现场和非现场监管地方式密切监控基金地日常运营。第三，有严格地信息披露制度。第四，实行最低收益原则.实行此种模式主要是大陆法系地国家，如法国、德国、日本等国以及广大地发展中国家如智利、菲律宾、马来西亚等国.以智利为例.文档收集自网络，仅用于个人学习 　　在智利，负责对基金经管公司及其活动进行监管地主体是政府所属地养老保险基金监管局.养老保险基金监管局通过劳动和社会保障部负责社会保障地副部长向政府提交报告.作为独立地监管机构，养老保险基金监管局地职责主要包括：制定有关法律、法规和实施细则、批准经管公司地建立和注册、对基金经管公司地日常活动进行监督、对违规行为进行处罚等等.文档收集自网络，仅用于个人学习 　　监管地主要内容包括：(1)养老基金投资营运机构准入限制.智利地《养老保险法》规定养老金地经管由私人机构实施，为此建立了专门地新组织——养老金基金经管公司(简称AFP).(2)控制规则.在智利，经管规则强调养老金基金经管公司必须直接忠实于养老保险基金经管职责，不允许分散和转包其经管职能，每一经理只允许经管一个基金. (3)资产分离原则.基于防范基金经管人挪用养老金以购买营运资产或为自己牟利地目地，在智利实施基金经管公司资产与养老基金分离制度，养老基金地净值完全独立于基金经管公司地自有资产. (4)养老基金投资限制.养老基金经管公司负责养老金地投资运作，相关法律法规对养老金地投资范围与投资限额投资、投资市场