某乳品公司财务报表分析.ppt

3、盈利能力分析 ①分析模型：杜邦分析图 ?财务指标 项目 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 应收账款周转率 124.85 139.10 147.19 151.83 126.5 存货周转率 9.36 8.99 9.36 10.21 8.38 总资产周转率 2.08 1.06 2.11 1.81 1.49 a.伊利财务指标 b.蒙牛财务指标 项目 2010年度 2011年度 2012年度 应收账款周转率 55.73 57.00 56.41 存货周转率 23.77 19.43 17.75 总资产周转率 1.06 1.08 1.72 从以上可以看出，在总资产周转率上，蒙牛指标不断追赶伊利，在2013年得到反超，说明蒙牛的资产管理能力得到了逐步提高，而具体到应收账款及存货方面，伊利和蒙牛各有所长，伊利在应收账款管理方面远远优于蒙牛，优势还不断扩大，但在存货管理方面，蒙牛要优于伊利，但优势不断缩小，说明伊利的资产管理能力得到提高，在存货管理缓慢提高情况下，主要是通过加强应收账款的管理实现的。 4、伊利蒙牛整体分析 从以上分析可以看出，伊利与蒙牛规模相差不大，在盈利能力方面，在销售利润率得到提升的前提下，通过资本结构的放大效应，伊利已赶超蒙牛，这也说明中国乳制品行业已经走出2008年三氯氰胺带来的低谷，同