《中级财务管理》计算分析题.docVIP

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精品文档就在这里 各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有 PAGE 精品 文档 货币时间价值 【案例题·案例一】 赵教授是国内某领域的知名专家,某日接到一家上市公司的邀请函,邀请他作为公司的技术顾问,指导开发新产品。邀请函的具体条件如下:   (1)每个月来公司指导工作一天;   (2)每年聘金10万元;   (3)提供公司所在地A市住房一套,价值80万元;   (4)在公司至少工作5年。   赵教授对以上工作待遇很感兴趣,对公司开发的新产品也很有研究,决定应聘。但他不想接受住房,因为每月工作一天,只需要住公司招待所就可以了,这样住房没有专人照顾,因此他向公司提出,能否将住房改为住房补贴。公司研究了赵教授的请求,决定可以在今后5年里每年年初给赵教授支付20万元房贴。   收到公司的通知后,赵教授又犹豫起来,因为如果向公司要住房,可以将其出售,扣除售价5%的契税和手续费,他可以获得76万元,而若接受房贴,则每年年初可获得20万元。 1. 假设每年存款利率2%,则赵教授应该如何选择? 2.如果赵教授本身是一个企业的业主,其资金的投资回报率为32%,则他应如何选择呢?  【1. 解答】 要解决上述问题,主要是要比较赵教授每年收到20万元的现值与售房76万元的大小问题。由于房贴每年年初发放,因此对赵教授来说是一个即付年金。其现值计算如下:   P=20×(P/A,2%,5)×(1+2%) 或:P=20×[(P/A,2%,4)+1]    =20×(3.8077+1)   =20×4.8077   =96.154(万元)   从这一点来说,赵教授应该接受房贴。   【2. 解答】 在投资回报率为32%的条件下,每年20万的住房补贴现值为: P=20×(P/A,32%,5)×(1+32%) 或:P=20×[(P/A,32%,4)+1] =20×(2.0957+1)=20×3.0957=61.914(万元) 在这种情况下,应接受住房。 结论:折现率与现值呈反向变动关系。 筹资 【计算题·案例一】 某企业拟采用融资租赁方式于2006年1月1日从租赁公司租入一台设备,设备款为50000元,租期为5年,到期后设备归企业所有。双方商定,如果采取后付等额租金方式付款,则折现率为16%;如果采取先付等额租金方式付款,则折现率为14%。企业的资金成本率为10%。 部分资金时间价值系数如下: t 10% 14% 16% (F/A,i ,4) 4.6410 4.9211 5.0665 (P/A,i, 4) 3.1699 2.9137 2.7982 (F/A,i, 5) 6.1051 6.6101 6.8771 (P/A,i, 5) 3.7908 3.4331 3.2743 (F/A,i, 6) 7.7156 8.5355 8.9775 (P/A,i, 6) 4.3553 3.8887 3.6847 要求: (1)计算后付等额租金方式下的每年等额租金额。 (2)计算后付等额租金方式下的5年租金终值。 (3)计算先付等额租金方式下的每年等额租金额。 (4)计算先付等额租金方式下的5年租金终值。 (5)比较上述两种租金支付方式下的终值大小,说明哪种租金支付方式对企业更为有利。(以上计算结果均保留整数) (2005年) 【答案】 (1)后付等额租金方式下的每年等额租金额 =50000/(P/A,16%,5)=50000/3.2743≈15270(元) (2)后付等额租金方式下的5年租金终值 =15270×(F/A,10%,5)=15270×6.1051≈93225(元) (3)先付等额租金方式下的每年等额租金额 =50000/[(P/A,14%,4)+1]=50000/(2.9137+1) ≈12776(元) 或者:先付等额租金方式下的每年等额租金额 =50000/[(P/A,14%,5)×(1+14%)] =50000/[3.4331×(1+14%)]≈12776(元) (4)先付等额租金方式下的5年租金终值 =12776×(F/A,10%,5)×(1+10%)=12776×6.1051×(1+10%)≈85799(元) 或者:先付等额租金方式下的5年租金终值 =12776×[(F/A,10%,5+1)-1] =12776×(7.7156-1)≈85799(元) (5)因为先付等额租金方式下的5年租金终值小于后付等额租金方式下的5年租金终值,所以应当选择先付等额租金支付方式。 【计算题·案例二】 某公司拟采购一批零件,价值100万元,供应商规定的付款条件如下: 第10天付款,付98万元 第20天付款,付99万元 第30天付款,付全额100万元 每年按360天计算。 要求:回答以下互不相关的问题 (1)假设

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