人民币汇率上涨,对你来说意味着什么？.docVIP

. . 人民币汇率上涨，对你来说意味着什么？ 如果你了解市场上其他玩家的想法，你就可以找出那些非常吸引人的风险回报比的交易。哪怕，这个玩家是政府和中央银行。 当大多数人看到中国经济放缓，外汇储备大幅度下滑，而中国信贷供应量又在持续激增的情况下，最近一个月，人民币却动辄升值…… 我讲一个对冲基金经理的故事吧！ 25年前，有一个叫做斯坦利-德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller，就是封面上的帅哥，当然现在已经老了）的对冲基金经理，就是通过了解政府和了解中央银行，为他的客户（基金）、为他的老板、当然也为自己，赚取了数不清的财富。 1990年，德国柏林墙倒塌——如果是你，有没有想过这能够给你创造什么样的财富机会？ 先看一个逻辑： 柏林墙倒塌——东德人将大量涌入更自由、更富裕的西德并期望在那里就业和享受社会福利——德国政府必须增加相关费用——政府出现大规模的预算赤字——预算赤字将导致印钞量增加——马克货币体系通货膨胀增加——马克兑其他货币贬值。 好了，如果这个逻辑成立的话，那么你应该做的事情就是做空马克。 问题就在于，这个逻辑到底是不是成立呢？ 答案是——不成立！ 哪一个环节的逻辑有问题呢？ “政府出现大规模的预算赤字——预算赤字将导致印钞量增加”！ 的确，德国政府肯定会出现大规模预算赤字，但预算赤字却不一定要通过印钞来解决，也可以通过发行国债来解决。尤其是，如果大