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中国海外并购的基本特征及其面临的特殊障碍 中国社会科学院政府政策系 刘寅龙 摘要：随着中国经济的强势增长，中国企业频频在海外并购市场上掀起大手笔，中国海外收购在总体规模稳定增加、结构持续改善的同时，也面对着很多挑战。中国企业参与海外并购在理论和现实上有其必然性，因此，认识和应对现实中必须面对的某些特有风险，是提高海外并购成功率的必经之路。 关键词：海外并购 中国企业 对外直接投资 国有企业 2012年5月，大连万达集团历经两年谈判，以总交易31亿美元的价格收购全球排名第二的美国AMC影院公司，本次并购不仅是中国民营企业最大的海外并购案，也是中国企业在能源制造业以外最大的一笔海外并购，更重要的是，它标志着中国的海外并购跨入一个全新时期。实际上，自2007年以来，中国的海外并购就已经进入新一轮快速增长期。从走出国门，到今天成为全球最活跃的收购者，中国的海外并购正在发生着由量到质的飞跃，这些海外收购不仅是中国经济迅速发展的必然产物，也是适合并积极参与全球化的必然之路，但也对中国企业的能力和思维提出了巨大挑战。毫无疑问，当前的高速发展将因诸多因素而面临巨大风险，但也为中国企业如何以名符其实的理性化全球思维参与国际生产开辟先河。而随着2007年全球金融危机的爆发，主要发达国家纷纷陷入经济萧条和随之而来的债务危机，为中国投资者带来了千载难逢的机遇，也让他们面临着更多的风险。 一、中国