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PAGE 18 新农开发（600359）财务报表分析 目录 TOC \o 1-3 \h \z \u 新农开发（600359）财务报表分析 1 公司简介： 3 行业和公司战略分析： 3 一、 国家产业政策分析 3 二、 2009年农业运行情况 4 三、 农业发展趋势分析 5 四、 竞争战略分析 9 五、 公司战略分析 10 会计分析 15 一、 会计报告审计情况 15 二、 主要会计政策和会计估计 15 三、 各年重大会计差错和更正事项 20 四、 会计政策和会计估计的评价 21 财务比率分析 21 一、 基本财务数据 21 二、 盈利能力分析 23 三、 风险分析 27 四、 现金流量分析 29 五、 现金流量分析总结 32 前景分析——财务预测 33 一、 预测的基本思路 33 二、 预测的基本假设 33 三、 预测报表 35 四、 估值分析 37  公司简介： 新疆塔里木农业综合开发股份有限公司是一家以棉花种植及加工为基础，集棉浆化纤、畜牧乳业、甘草制药、房地产开发为一体的上市公司，股票简称：新农开发，股票代码：600359。目前，公司拥有3家分公司、8家子公司、6家参股公司，注册资金3.21亿元，总资产29.82亿元，净资产9.57亿元，销售收入10.52亿元。公司是国家级商品棉生产基地、国家良种奶牛养殖示范基地和全国最大的甘草浸膏生产基地，主要产品有“新农牌”棉花、棉纺织品、棉浆化纤制品、乳制品、甘草制品、节水器材等，产品远销日本、美国、德国等众多国家，发展前景非常广阔。 近年来，公司分别被国家农业部、科技部认定为“农业产业化国家重点龙头企业”、“国家第一批龙头企业技术创新中心”，并先后荣获“全国优秀企业”、“新疆最具有成长力企业前十强”等荣誉称号。作为三五九旅的传承者，公司始终以“科技兴企、产业报国”为宗旨，以创新的机制、创新的经营、创新的管理和优良的业绩，给投资者以丰厚的回报。 行业和公司战略分析： 国家产业政策分析 在2007年国家发展与改革委员会公布的《全国农村经济发展“十一五”规划》里，对农业与农村经济社会的发展目标作了详细说明： 主要农产品生产能力稳步提高：耕地面积稳定在1.2亿公顷以上，基本农田面积保持在现有水平，粮食综合生产能力达到5亿吨以上，确保国家粮食安全。棉花、油料、糖类、肉类、水产品等主要农产品产量平稳增长。农产品质量安全水平明显改善。动植物保护能力明显加强。 在农业经济布局上，要追求结构上的进一步优化，农业内部结构更加合理，畜牧业产值占农业总产值的比重达到38%。农产品区域布局更加合理，优势农产品产业带初步形成。农村产业结构更加协调，二、三产业得到快速发展，食品工业产值与农业产值之比达到0.8:1。农民就业结构逐步优化，五年转移农村劳动力4500万人。 转变农业增长方式。农业科技创新能力稳步提高，科技对农业增长的贡献率提高约5个百分点。灌溉用水有效利用系数提高到0.5。化肥、农药利用效率提高到35%。农机装备总动力达到8亿千瓦，耕种收综合机械化水平达到45%。 生态环境总体恶化趋势基本遏制，提高环境保护和资源综合利用水平。 产业发展规划方面：农业的持续发展规划由国家发展和改革委员会会同农业部等有关部门制定。 产业布局方面：农业作为一项基础行业，在我国广泛分布。其布局要考虑气候、资源、经济发达程度等多方面因素合理布局。 2009年农业运行情况 2009年，我国运用需求管理政策，扩大内需，抵御经济危机带来的不利影响，在很困难的形势下取得了许多成效。国民经济保持快速发展，各经济指标未出现明显下降等。2009年农业行业运行情况主要有以下特点： 粮食生产情况： 2009年全国夏粮产量2467亿斤，增产52亿斤；早稻665亿斤，增产33亿斤；全国秋粮面积超过11.3亿亩，比上年增加1300万亩以上，其中玉米、水稻等高产作物增加较多，全年粮食产量再创历史新高，实现近40年来首次连续6年增产。 粮食价格走势： 2009年，三种粮食价格均价总体呈稳步上涨态势。 全球粮食产量稳定，价格变化趋势不大，但随着工业用粮及农业成本提高，全球的粮食价格在未来上涨可能性较大。 农业发展趋势分析 1． 宏观经济环境变化趋势分析 （1） 全球经济仍在恢复中，农业发展形势尚不明朗。 美国次贷危机引发的全球金融危机以及实体经济危机对全球经济造成的影响仍在持续，各主要经济体依旧处在调整和恢复的阶段。2010年以来，欧洲部分国家的主权债务危机和金融部门风险增加了全球经济前景的不确定性。主要发达经济体失业率仍然居高不下，各经济体和地区间复苏进程也不均衡。美国、日本经济继续好转，欧元区复苏势头则有所减弱。新兴市场经济体复苏普遍较快，但也有所分化，亚洲和拉美增长较快，欧洲新兴市场经济体复