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企业资本运营9大拐点 2004-2-25 作者： ??????５年前，这里曾经是一片空旷的荒野：国内主板之门只对国有企业开放，海外资本市场从不关心遥远的东方，而香港创业板甚至没有提上日程，企业融资靠的是建立在个人信用基础上的民间拆借。　　５年后，这里已经是热闹非凡的集市：IPO的门类已经是琳琅满目，企业融资几乎信手拈来，如果没有国内创业板这一囤积居奇的恶性事件影响，这个市场已经令人近乎满意。　　但这个市场的建设并非春风拂过，万树花开，而是在如履薄冰、反复试探中最终完成。于是，９个拐点跳然而出。中国版“安然事件”　　2001年8月3日，绩优明星银广夏（0557），惊曝1999、2000年度的优良业绩大部分源自做假，引发国内资本市场重大信任危机；2001年12月2日，美国前10大公司之一的安然寻求破产保护，同样带出的信用危机几乎撼动多年来被美国引以为荣的市场体系。　　最终，为银广夏做假提供帮助的中天勤会计师事务所被吊销了执照，而在安然事件中扮演着同样角色的世界５大会计师事务所之一的安达信，同样未能逃脱覆灭的命运。　　这两起事件有着惊人的相似，只不过一个发生在发达的美国，而另一个发生在发展中的中国；一个是长期以来不为人知的事实，另一个则是早已为投资者尽知的“公开的秘密”。　　银广夏出事之后，包括东方电子、蓝田股份等一系列绩优英雄相继崩塌，上证指数也从2000