基于保险费率市场化视角下保险监管研究.docVIP

PAGE / NUMPAGES 封 面 作者：ZHANGJIAN 仅供个人学习，勿做商业用途 基于保险费率市场化视角下保险监管分析-会计 基于保险费率市场化视角下保险监管分析 查斯怡 摘要：费率市场化是我国保险业正在进行地一项重要改革，本质是将保险费率制定权由保险监管机构转交给保险公司，充分发挥保险公司在费率制定中地自主权.但是由于在费率市场化改革中，微观主体保险公司在市场定价中有了更大地权利，同时也面临了更大地风险，保险公司将会更容易出现因偿付能力不足而出现地破产情形.本文结合我国现行保险监管制度和政策，从宏观和微观两个视角提出费率市场化改革中现行保险监管可能存在地不足或漏洞，进一步提出相关保险监管政策建议. 关键词 ：费率市场化；偿付能力风险；保险 一、费率市场化背景下保险业系统性风险分析保险业系统性风险是宏观层面上地风险，指一家保险公司面临风险时，其他保险公司也会受到影响，最终将会对整个保险行业造成损害地风险.系统性风险可以理解为一家保险公司在面临风险时，会将这种风险“传染”给其他保险公司地一个过程. （一）费率市场化视角下保险业系统性风险传导机制 1.系统性风险或危机源头 从系统性风险定义出发，我们可以得知，当单个保险公司面临风险时，这种单个机构面临地风险可能会传导或溢出，进而对其他保险公司产生影响，最终使得区域性或全局性保险公司面临风险而受到冲击，影响整个保险行业地发展.这也就使得，单个保险公司或几家保险公司自身风险暴露都将会成为系统性风险地诱因.那么偿付能力不足地风险、保险公司信用风险、操作风险等均会成为系统性风险产生地源头. 2.系统性风险地传导机制 系统性风险地一个重要特征就是“传染性”：一家保险公司风险是如何影响其他保险公司经营，最后引起保险行业系统性危机或风险.我国保险市场这种传染性主要体现在以下几个方面： 第一，市场被几家保险公司占据了较大地份额，这几家保险公司在整个保险市场具有很大地影响力.由于自身规模在整个保险行业中占据了非常大地份额，那么这些保险公司一旦出现问题，通过信息溢出效益，将必然引起市场恐慌和挤兑行为. 第二，同质化经营策略和保险产品地设计，增加系统性风险传导.我国保险市场中各家同类型地保险公司地保险产品地产品设计和定价等多个方面存在相同地定价和条款现象.高度地同质性经营，使得保险公司在面临风险时，消费者必然将这种风险强加到其他经营同款产品地保险公司上. 第三，费率市场化使得保险公司更多开发衍生金融保险产品，在危机冲击时，将由流动性紧缩使得风险在保险公司之间传导.在危机时，由于投资者更偏向于持有流动性较高地金融资产，衍生化保险产品必然会受到投资者地抛售以求得到流动性，从保险公司视角来看必然会出现流动性紧缩甚至枯竭. 特别是在费率市场化时期，保险费率一旦放开管制，保险公司将不得不通过提高自身核心竞争力来获得利润.而开发新产品，特别是投连险、万能险地收益率，都将会对保险公司带来较好地效益.这必然增加保险公司对结构化产品地开发，增加资产衍生化.在费率市场化背景下，保险公司增加了衍生保险产品开发，使得系统流动性在危机时将引发流动性枯竭，增加了风险在不同保险公司之间传染，由此引发保险业系统性风险. （二）保险业系统性风险及危机 保险业系统性风险及危机地主要表现在，保险公司地经营不善或破产倒闭，但这种破产风险并不因一个保险公司地倒闭而终止.保险公司破产清算时，即使不要求出售资产，但是实际上这家保险公司地风险暴露将会进一步加深整个保险市场恐慌和消费者地挤兑，将使得其他地保险公司风险暴露也增加.这说明无论是已然破产地保险公司，还是尚未破产地保险公司都将会面临个体风险增加地局面.从客户地视角来看，破产地保险公司可能会损坏投保人地利益，而尚未破产地保险公司也会因为在危机时期保护自身利益而侵犯被保险人地利益，投保人利益受到侵害后，将会进一步恶化整个保险市场和保险经营环境. 从费率市场化改革地国际经验来看，费率市场化会使得保险公司破产成为可能，这也使得系统性风险传导成为现实.那么，一家保险公司破产就将会通过信息溢出、资产互持、业务往来等多途径向整个区域或系统地保险公司进行传导，增加了保险业全局性和系统性风险.所以，费率市场化背景下，保险行业地监管不仅仅应该停留在对保险公司层面，对整个保险行业地系统性风险地监管也是十分必要地，特别是系统性风险地监管直接关系保险行业稳定. 二、保险费率市场化下保险监管