第七章交易方式.pptVIP

* * 第三节 证券期权交易 （一）证券期权的内在价值 期权的内在价值是期权价格中反映期权履约价格（或执行价格）与标的证券（或期货合约）市价之间关系的那部分价值。 看涨期权下： 内在价值=市场价格－执行价格（最小为零） 看跌期权下： 内在价值=执行价格－市场价格（最小为零） 所以，可以将期权分为有价期权、平价期权和无价期权。 第三节 证券期权交易 1. 有价期权 将具有内在价值并可能在履约时获利的期权称为有价期权或实值期权。 看涨期权下内在价值=市场价格－执行价格＞ 0 看跌期权下内在价值=执行价格－市场价格 ＞ 0 这时，期权具有获得利润的可能，期权的购买者就有可能行使其权利。 第三节 证券期权交易 2. 平价期权 将执行价格（履约价格）等于或接近当时市场价格的期权称为平价期权。 3. 无价期权 将执行价格高于（看涨期权）或低于（看跌期权）市场价格从而履约时无利可图甚至亏损的期权称为无价期权或虚值期权。此时购买者会放弃行使权利。 看涨期权下：内在价值=市场价格－执行价格＜ 0 看跌期权下：内在价值=执行价格－市场价格＜ 0 第三节 证券期权交易 （二）证券期权的时间价值 时间价值又称外在价值，是指期权到期前，期权价格超过内在价值的部份，即： 时间价值=期权价格－内在价值 时间价