理财学第九章 公司重组.pptVIP

一、公司剥离与分立及其类型 公司剥离是将现有子公司、部门、产品生产线、固定资产等出售给其他公司，并取得现金或有价证券作为回报。 公司分立是将母公司在子公司中所拥有的股份按比例分配给母公司的股东，形成与母公司股东相同的新公司，从而在法律上和组织上将子公司从母公司中分立出去。 《理财学》教材编写组 1．剥离的类型 按照剥离是否符合公司的意愿划分： 自愿剥离 非自愿剥离或强迫剥离。 按照剥离中所出售资产的形式划分： 出售资产 出售生产线 出售子公司 分立 清算 按照交易方身份不同划分： 出售给非关联方 管理层收购 职工收购 《理财学》教材编写组 2．分立的类型 （1）按照被分立公司是否存续划分： 派生分立 新设分立 （2）按照股东对公司的所有权结构变化形式划分： 并股 拆股 《理财学》教材编写组 二、公司剥离与分立的动因 公司剥离与分立主要有以下主要原因： （一）为适应经营环境的变化，调整经营战略 （二）为提高公司提高管理效率 （三）有利于提高公司资源的利用效率 （四）弥补并购决策失误 （五）取得税收或管制方面的收益 《理财学》教材编写组 三 、公司剥离与分立对企业价值的影响 （一）投资者 “主业突出”偏好学说 （二）管理效率学说 （三）债权人的潜在损失学说 （四）选择权学说 《理财学》教材编写组 第三节 公司财