复习题（计算题）.docVIP

PAGE PAGE 34 第二章 财务管理的价值观念 四、计算分析题 1.假设利民工厂有一笔123600元的资金，准备存入银行，希望在7年后利用这笔款项的本利和购买一套生产设备，当时的银行存款利率为复利10%，该设备的预计价格为240 000元。 试用数据说明年后利民工厂能否用这笔款项的本利和购买设备。 由复利终指计算公式得: FVn = PV×FVIFi,n=123 600×FVIF10%,7=123 600×1.949=240 896.4(元) 由此可见7年后这笔存款的本利和为240 896.4元，比设备价格高896.4元。故事年后利民工厂可以用这笔钱的本利和购买设备。 2.某人现在准备存入一笔钱，以便在以后的20年中每年年底得到3 000元，设银行存款利率为10%，计算此人目前应存如多少钱？ .由普通年金计算公式得: PVAn = A×PVIFAi,n=3 000×PVIFA10%,20=3 000×8.514=25 542 （元） 3.时代公司需用一台设备，买价为1 600元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金200元。除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%，用数据说明购买与租用何者为优？ .由先付年金计算公式得： V。= A×(PVIFAi,n-1+1)=200×(PVIFA6%,9+1)=200×(6.802+1)=1 560.4(元) 或 V。= A×PVIFAi,n×(1+i)=200×PVIFA 6%,10×(1+6%)=200×7.360×1.06 =1 560.32(元) 由计算结果得知，10年租金现值低于买价，因此租用较优。 4.某工厂制定了一笔存款计划，准备每年年末存入银行10000元，存期五年，希望在五年后利用这笔款项的购买一套生产设备，假定该设备预计价格为60000元，银行存款利率为10%，问该企业能否如愿。 10000×（F/A,10%,5）=10000×6.1051=6105160000，可以如愿。 5.中兴公司购买一台设备，买价8000元，可用十年，如果租用，则每年年初需付租金1000元，如果银行年利率为6%，请计算说明购买与租赁孰优（按复利计算）。 现金总额=1000×[(P/A,6%,9)+1]=1000×7.8017=7801.78000，租赁较优 6.某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为8%，银行规定前七年无须还款，从第八年年末至第20年年末每年偿还1000元，问该笔款项的现值为多少？ 现值=1000×（P/A，8%，13）（P/F，8%，7）=1000×7.5361×0.5835=4397.31元 7.某企业有一项专有技术要进行估价，该专有技术年收益额为48000元，本行业平均资产收益率为16%，试问该专有技术的价值有多少？ 有技术的价值=48000/16%=300000元 8.某企业用银行贷款投资兴建一工程项目，总投资8000万元，工程当年投资当年生产，假定银行贷款利率为14%。 要求计算：该工程建成投产后，分十年等额归还银行借款，问每年年末应还多少？如果项目投产后，每年可获净利2386.63万元，全部用来归还借款本息，用数据说明需要几年还清。 每年年末应归还的金额=8000/(P/A,14%,10)=8000/5.2161=1533.71万元 8000/(P/A,14%,n)=2386.63?? (P/A,14%,n)=3.352n=5?? ??3.4331 n=????? 3.352 n=4??? ? 2.9137 n=4.84年 9.若国库券的利息率为8%，证券市场股票的平均率为15%。 要求：(1)如果某一投资计划的贝塔系数为1.2，其短期投资的报酬率为16%，问是否应该投资？ (2)如果某证券的必要报酬率是16%，则其贝塔系数是多少？ (1)必要报酬率=8%+1.2×(15%-8%)=16.4%＞16% 由于预期报酬率小于报酬率，不应该投资。 (2)16%=8%+β×(15%-8%) β=1.14 10.一个投资人持有A公司的股票，他的投资最低报酬率为15%。预计A公司未来3年股利将高速增长，成长率为20%。在此以后转为正常增长，增长率为12%。公司最近支付的股利是2元，请计算该公司股票的价值。 （1）非正常增长期的股利现值 年份 股利 现值系数 现值 合计（3年股利的现值） 1 2×1.2=2.4 0.870 2.088 2 2.4×1.2=2.88 0.756 2.177 6.539 3 2.88×1.2=3.456 0.658 2.274 （2）第三年年底的普通股内在价值=3.456×1.12÷（0.15-0.12=129.02 计算其现值：PV3=129.