远期利率协议(1).pptVIP

远期利率协议 一、远期利率协议定义（FRA） FRA (Forward Rate Agreement) 是远期利率协议的简称 1.定义：FRA 是买卖双方同意从未来某一商定的时期开始在某一特定时期内按照协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。是银行与客户之间或银行与银行之间对未来利率变动进行保值或投机而签订的一种远期合约。按合约条件，一方对另一方进行利率损失补偿。 2.功能：管理利率风险或进行利率投机。 投机活动一般指没有对应的其他交易活动为抵补对象的单纯金融工具的交易活动。 3.交易方式：银行提供的场外（over the counter, 简称OTC） 4.品种：eg:3×6 FRA, 表示3个月后开始的3月期FRA 合约。 eg:1×4 FRA, 表示1个月后开始的3月期FRA 合约。 二、FRA的基本要素 一份FRA协议中必须包括以下要素： (1)买方名义上在未来特定期限向卖方借款（买方是名义借款人）。 (2)卖方名义上在未来特定期限向买方贷款（卖方是名义贷款人）。 [“名义”：不发生本金交换，也没有借贷本金的义务（借贷双方不必真正借贷），名义本金是在结算日根据协议利率和市场参考利率之间的差额计算由交易一方付给另一方结算金的依据/基础。] 名义借