第8讲-风险管理决策.pptVIP

效用函数的确定 确定性等值 CE a u a1 a2 E(g) CE u(g) u(E(g)) 效用函数的确定 调查和实验 先假设某人对零元财产的效用度为0，而100万元财产的效用度为100（比如是最大损失额）。实验的基本方法是询问被调查者愿意付出多大的代价(M)参加一种有两种可能结果的赌博，设两种可能结果发生的机会都是0.5。 第一次询问：如果猜对可获100万元，猜错将一无所有，问愿意付出的赌注(M1)是多少? 。如果被询问者选择M1=40万元，并且认为这时两个方案对他的影响都一样，则对他而言40万元的效用度x1=50。所以，第一次询问得到的是效用度为50的价值点。第二次询问：如果猜对可获Ml元，猜错将一无所有，问愿意付出的赌注M2是多少? 此次回答的价值M2的效用度是25.第三次询问：猜对得100万元，猜错得Ml元，问愿意支付的代价M3又是多少? 此次回答的价值M3的效用度是75。以此类推。 课堂实验 效用期望值法的运用 假定一个风险管理人员有一栋建筑物，其最大可保的损失是10万元，没有不可保的损失。这个风险管理人员必须在以下三种方法中作出选择：自担风险；部分保险，至多赔偿该建筑物一半价值的损失，保险费是640元；全部保险，保险费是710元。（概率情况和效用值见下表） 0.001 0.002 0.017 0.08 0.1 0.8 概率 100000 50000 10000 1