彭博公司债公平价格之计算规则.docVIP

彭博公司債公平價格之計算規則 一、公司債參考殖利率曲線的計算： 除了所公佈之twAAA、twAA、twA與twBBB四條評等外，其他如twAA-、twAA+、twA-、twA+、twBBB-、twBBB+ 使用兩評等間之直線切割法。 範例 twBBB- =(twBBB-twA)/3+twBBB twBBB+ =twBBB-(twBBB-twA)/3 twA- =(twBBB-twA)/3+twA twA+ =twA-(twA-twAA)/3 twAA- =(twA-twAA)/3+twAA twAA+ =(twAA-twAAA)/2+twAAA 二、信用評等資料使用方式： 使用彭博系統上信用評等資料庫，包括中華信用評等公司、穆迪評等公司(Moody’s)與惠譽評等公司(Fitch)所評定之國內評等(National Rating)等級資料。 三、可提供參考價之債券： 為固定計息且有到期日之台幣計價公司債與金融債。 無擔保債券：需具有twBBB評等等級以上之債券評等或發行人評等。 有擔保債券：需為單一擔保機構所保證，且擔保機構之信用評等等級需為twBBB評等等級以上。 四、評等使用規則： 無擔保債一般順位債券：以債券評等為優先，無債券評等則使用發行人之評等。 無擔保債次順位債券：以債券評等為優先，無債券評等使用發行人之評等調降1個notch為依據。 有擔保一般順位債券：以債券評等為優先，無債券評等則使用擔保機構之評等。 有擔保次順位債券：以債券評等為優先，無債券評等則使用擔保機構之評等，擔保機構無評等則使用發行公司評等降一個notch為依據。 對應後之評等低於twBBB等級的債券不提供參考價。 評等對應表：需以國際評等公司所評之國內評等等級來對應。 評等公司 TRC Moody’s Fitch IBCA 對應之OTC國內公司債參考yield curve 各評等公司之國內評等等級 tw .tw (twn) twAAA Aaa.tw AAA(twn) twAAA twAA+ Aa1.tw AA+(twn) twAA+ twAA Aa2.tw AA(twn) twAA twAA- Aa3.tw AA-(twn) twAA- twA+ A1.tw A+(twn) twA+ twA A2.tw A(twn) twA twA- A3.tw A-(twn) twA- twBBB+ Baa1.tw BBB+(twn) twBBB+ twBBB Baa2.tw BBB(twn) twBBB