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中国企业海外并购的趋势、动力和挑战 孟亮 顾宏地 张明堂 中国企业并购的最新趋势：海外收购 十年前，“并购” 在中国仍是一个陌生概念，然而过去几年中，中国的并购活动增势迅猛，大型国外企业对中国市场的关注正与日俱增。2000年至2005年上半年，中国的并购交易总额以38.8%的年率快速增长。跨国并购，如中海油已退出的以196亿美元收购优尼科及联想以17.5亿美元成功收购IBM个人电脑业务的项目，令中国在全球并购市场中发挥着越来越重要的作用。 2000年至2005年上半年间已公布的中国并购交易宗数 资料来源：Thomson Financial 目前中国吸引外国企业来华投资，同时，大量中国企业也正通过海外并购谋求境外扩张。2000年至2004年间，已公布的对外收购总额从18亿美元攀升至48亿美元。即使不计入中海油已撤回的196亿美元的竞标额，2005年按年计之交易额亦高达62亿美元，2000至2005年的复合年增长率为28.4%。 已公布的中国对外收购的交易规模1： （单位：百万美元） 资料来源：Thomson Financial 1交易规模包括目标公司的净债务，但不包括部分关联交易。