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重 点 （常见类型：计算和归类） 1Z102020 资产的核算 （ 10分左右） 1Z103030 建设工程定额 （4-5分） 1Z104000 宏观经济政策及项目融资 （3-4分） （理解）资金是运动的价值，资金的价值是随时间的变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。 影响资金时间价值的因素很多：1、主要有资金的时间价值；2、资金数量的大小；资金投入和回收的特点；4、资金周转的速度。 （理解）利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示。即： i=It/P×100% 用于表示计算利息的时间单位称为计息周期，计息周期t通常为年、半年、季、月、周或天。 101012 掌握现金流量图的绘制 （理解性掌握） 现金流量的概念 现金流出，用符号（CO）t表示；现金流入，用符号（CI）t表示；净现金流量，用符号（CI－CO）t表示。 （理解）图1Z101012 现金流量图 现金流量图的绘制： 1.箭头的方向: 向上的箭头表示资金流入，向下的箭头表示资金流出； 2.箭头的长短表示资金数量的大小，越长资金数量越大； 3. 箭头和时间轴的交点表示现金流量发生的时间单位末。 1Z101013 计算 六个公式形成3组互为倒数的公式 第一组： 1、已知现值求终值（一次支付n年未终值（即本利和）F的计算） (掌握) F=P(1+i) n 2、已知终值求现值 (掌握) P=F/(1+i) n=F(1+i)- n 第二组： 1、终值计算：已知年金（A），求终值F (掌握) F=A×(1+i) n－1/i 2、偿债基金计算 A=Fi/(1+i) n－1 第三对： 1、已知年金求现值P P=F/(1+i) –n=A×(1+i) n－1/i(1+i) n 2、已知现值求年金A A=P i(1+i) n/(1+i) n－1 1Z101014-3 年有效利率计算： （掌握) 计算(书中公式) Ieff=I/P=(1+r/m)m－1 （eg: 年利率12%，按月，则季为？ Ieff=(1+12%/12)3－1) 101021 财务评价分析：（备注：本页所划内容务必结合P23图1Z101022复习） （一）项目的盈利能力 主要分析指标包括项目投资财务内部收益率和财务净现值、项目资本金财务内部收益率、投资回收期、总投资收益率和项目资本金净利润率等， （二）偿债能力 主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。 101022 常用的财务评价指标体系如图1Z101022所示（书中23页）。 （掌握）图1Z101022财务评价体系（图祥见书中） 1Z101023 掌握影响基准收益率的因素（整体掌握） 基准收益率（ic）本质上体现了投资决策者对项目资金时间价值的判断和对项目风险程度的估计，是投资资金应当获得的最低盈利率水平，他是评价和判断投资方案在财务上是否可行和比选的主要依据。 影响基准收益率测定的四个因素： 1.政府方面因素； 2. 行业方面因素； 3. 境外方面因素； 4.投资者自身因素（包括投资成本、投资的机会成本、投资风险、通货膨胀） （理解）：投资的机会成本是指投资者将有限的资金用于拟建项目而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益。 1Z101024掌握财务净现值指标的计算（掌握） 一、财务净现值（FNPV） FNPV=……（备注：此公式见书中，掌握） 二、当FNPV0时，说明该方案除了满足基准收益率的要求和盈利之外，还能得到超额利益，该方案有效益，可行。 当FNPV=0时，说明该方案能够满足基准收益率要求的盈利水平，该方案财务上还是可行的 当FNPV0时，说明该方案不能够满足基准收益率要求的盈利水平，该方案财务上不可行 1Z101025掌握财务内部收益率指标的计算 图1Z101025-1常规投资项目的净现值函数曲线27页（备注：特别注意图中的i*） （掌握）三、财务内部收益计算出来后，与基金收益率相比较，若FIRR≥ic，则方案在经济上可以接受，若FIRR＜ic，则方案在经济上应予拒绝。 （掌握）五、对独立常规投资方案应用FIRR评价与应用FNPV评价均可，其结论是一致的。 （理解）所谓财务净现值率是指项目财务净现值与项目总投资之比，其经济含义是单位投资现值所能带来的财务净现值，是一个考察项目单位投资盈利能力的指标。 （掌握）（1Z101026-1）中的公式，FNPVR=FNPV/IP 1Z101027 投资收益率指标的计算 （1Z101027-1） R=A/I×100% 将计算出的投资收益率R与所确定的基准投资收益率Rc进行比较，若R≥Rc,则方案可以考虑接受，若R＜Rc，则方案是不可行的。 总投资收益