第2章信用和信用形式(修改)(1).pptVIP

(一)直接信用与间接信用的特征 1.直接信用，又称“直接融资” ：指没有金融中介机构介入，资金的供给者和需求者直接进行的资金融通方式。 特点：借款者自己直接通过发行信用工具（商业票据、股票、债券）进行融资，经纪人仅牵线搭桥，收取佣金。 2.间接信用，又称“间接融资” :指通过金融中介机构进行的资金融通方式。 ?间接融资中的资金供求双方不构成直接的债权债务关系,而是分别与中介机构发生债权债务关系。 ?中介机构同时扮演债权人和债务人的双重角色。 ?典型的间接融资是银行的存贷款业务。 (一)直接信用和间接信用的联系 1.量上的此消彼涨 ∵资金总量是有限的。 2.直接信用是间接信用的基础。 直接融资活动先于间接融资而出现、直接融资是间接融资的基础，而间接融资又大大的促进了直接融资的发展。在现代市场经济中，直接融资与间接融资是相互渗透、互相促进的。 (三)直接信用和间接信用的区别 直接信用 间接信用 1.信用行为的主体不同 筹资者?投资者 筹资者?中介机构?投资者 ２.运动形式不同 筹资者?投资者 筹资者?中介机构?投资者 ３.融资的成本及风险不同 企业融资成本和投资者投资风险较大 企业融资成本和投资者投资风险较小 ４.灵活性不同 较灵活 银行的限制多一些 ５.对货币流通量的影响不同 ?短期资金融通：汇票→ 增加货币数量； ?长期资金融通：股票、债券→ 不产生增量资金，但会提高货币流通速度。 创造存款→ 直接影响货币供给量 第三节 信用工具 信用工具是证明债权债务关系的合法书面凭证。 信用工具又称金融工具，对持有者来说就是金融资产。 一、信用工具的特点与分类 １.偿还性 除个别外（股票、活期存款），通常规定明确的偿还期。 无损失变现的能力→ 与偿还期成反比，与债务人资信成正比。 ２.流动性 与流动性相对；风险有两类： ４.风险性 ３.收益性 A. 信用风险（债务人不履行） B. 市场风险（信用工具市场价格变动） 信用工具的特点 (二)信用工具的分类 １.按发行者地位划分 直接信用工具 间接信用工具 长期信用工具 短期信用工具 ２.按偿还期限划分 债务凭证 所有权凭证 ４.按信用形式划分 ３.按是否拥有资产所有权划分 商业信用工具 b.银行信用工具 c.国家信用工具 d.股份信用工具 5.按运用市场范围划分 货币市场工具 b.资本市场工具 c.衍生金融工具 d.其他类信用工具 二、 短期信用工具 1年以下期限的信用工具 二、 短期信用工具 (一) 商业票据 １.商业信用基础上产生 产生于商品交易过程。 法律要求必须载有特定的内容。 ２.要式票据 无条件支付义务 ４.流动性 ３.不可争议性 商业票据是记载商业信用债权债务的一种凭证。 商业票据的特点 可背书转让，通常是贴现。 商业票据的种类 ? 期票 (本票) 本 票 （期 票） 1.信用发生时，开立本票 2.信用结束时，提示付款 债权人 债务人 本票是债务人签发给债权人的无条件付款承诺。 本票票样 商业票据的种类 ? 汇票 汇 票 2.见票后，承兑汇票 1.信用发生时，开立汇票 债权人 债务人 汇票是债权人签发给债务人的无条件支付命令。 银行 3.贴现汇票 4.到期后，提示付款 商业承兑汇票 银行承兑汇票 商业票据的种类 ? 融通票据 融通票据是西方大企业为融通资金而签发的无商品交易背景的票据。 签发融通票据→ 承兑银行承兑→贴现银行贴现 我国法律禁止签发这种票据 (二) 国库券 国库券是一国中央政府发行的期限不超过一年的短期证券，是货币市场上重要的融资工具。 国库券是金融市场上最安全的信用工具。 国库券一般以贴现的方式发行。 国库券利率较低，在美国仅高于通知放款利率。 补充：通知放款 商业银行放款的一种形式：是一种无固定期限，可由借贷任何一方随时通知清偿的一种放款。 通知放款盛行于证券市场，借款人大多是交易所经纪人或证券购买人。 通知放款的利率较低，但须以证券或其他财产作为担保，如借款人无力偿还，银行有权处理担保品。 通知放款的性质属于短期拆借，对于银行来说，具有较大的流动性，但不利于借款人有计划地使用资金。所以，工商企业一般很少借用这种放款。 (三) 支票 支 票 在银行存款业务的基础上产生 转帐支票　　 只能用于转帐 现金支票 可支取现金 普通支票　　即可支取现金，也能用于转帐 支票是存款人签发的，通知开户银行从其帐户上支付指定金额给票面指定人或持票人的无条件支付命令。 现金支票票样 转账支票票样1 转账支票票样2 图2.15 支票流程 3.选择一：持票索款 2. 开立支票 出票人 受票人 开户银行A 1.设立帐户 3.选择二：委托其开户行将票面金额转帐 开户银行B 4.办理转帐 （四）信用卡 １.转帐结算 代替现金结算 ATM机取款 透支→消费