《国际金融》教学片2010-3.ppt

国际金融 兰州大学经济学院 苏华 第三章 国际储备  International Reserve 教学要点 国际储备内容 国际储备的管理 中国的国际储备问题 第一节 国际储备与国际清偿力 广义的国际储备 狭义的国际储备 借入储备 一、广义的国际储备 广义国际储备的概念是指一国货币当局能够随时用来干预外汇市场\支付收支差额的资产。（指随时供货币当局使用、控制、用于平衡国际收支以及其他目的的对外资产。） 广义的国际储备的特性 可得性 流动性 普遍可接受性 广义国际储备的分类 自有储备 (无条件) 借入储备 (有条件) 国际清偿力 国际清偿力( International Liquidity ) 是指一国无需采取任何影响本国经济正常运行的特别调节措施，即能平衡国际收支逆差和维持其汇率的总体能力。 国际清偿力反映了一国货币当局干预外汇市场的总体能力，即该国具有的现实的对外清偿能力和可能的对外清偿能力的总和。 二、狭义的国际储备 狭义的国际储备是指一国货币当局为了平衡国际收支和维持货币汇率的稳定以及用于紧急国际支付而持有的为各国普遍接受的一切资产。 世界银行对国际储备下的定义为： “国家货币当局占有的那些在国际收支出现逆差时可以直接或通过有保障的机制兑换成其他资产稳定该国汇率的资产”。 国际储备的作用 充当干预资产 弥补国际收支逆差 对外举债的信用保证 国际储备的构成 货币性黄金 外汇储备 在IMF的储备头寸（Reserve Position at IMF） 特别提款权（Special Drawing Rights） 货币性黄金(Monetary Gold ) 货币性黄金也叫黄金储备 （Gold Reserves），是指一国货币当局作为金融资产持有的黄金。 显然，非货币用途的黄金不在此列。 ? 外汇储备( Foreign Exchange Reserves ) 外汇储备是指一国政府所持有的外国可兑换货币及其他短期金融资产，它是当前国际储备中最重要、最活跃的部分。 各国普遍接受的可自由兑换的通货称为储备货币（Reserve　Currency）。 储备头寸( Reserve Position in Fund ) 储备头寸是指成员国在国际货币基金组织的储备头寸（( Reserve Position in IMF )又称普通提款权（General Drawing Right ） 它表示基金组织的会员国按规定向基金组织缴纳份额中的外汇额部分，基金组织用去会员国的货币份额部分以及基金组织向会员国的借款。? 认缴份额 按国际货币基金组织的规定，认缴份额的25%须以可兑换货币缴纳，其余75%用本国货币缴纳。 在IMF的储备地位及可能借入的储备 储备地位 向IMF提供的贷款余额(可兑换货币) IMF 储备部分 第一挡(储备部分)提款权余额,占份额25% 的 普 第二挡(信用部分)提款权余额,占份额25% 通 提 信用部分 第三挡(信用部分)提款权余额,占份额25% 款 权 （可能借 第四挡(信用部分)提款权余额,占份额25% 入储备） 第五挡(信用部分)提款权余额,占份额25% 储备头寸 储备头寸是指成员国在IMF的储备提款权余额 + 成员员向IMFT提供的可兑换货币余额。? 特别提款权 ( Special Drawing Rights, SDRs ) 特别提款权（SDR）是国际货币基金组织对会员国根据其份额分配的，可用以归还基金组织贷款和会员国政府之间偿付国际收支赤字的一种账面资产。 由于它既不是货币，也不能兑换黄金，但可一同黄金和外汇一样作为会员国的国际储备，故又称为纸黄金（Paper Gold ） 特别提款权 背景 IMF创设的相对不同提款权之外的又一种使用资金的权利。 1969年开始创设，1970年按成员国认缴的份额分配。 特别提款权分配情况