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国际金融 合肥学院 物流管理专业 日本航空公司的外汇损失 　　日本航空公司JAL每年都要花费大约8亿美元向波音公司购买飞机。波音按美元定价，JAL需要提前2-6年下订单并支付10%的定金，交付时付90%。JAL的大多数收入是日元形式，产生汇兑问题。下订单到支付的时间内，汇率变动会带来成本变化。 　　以1985年一份波音747订单为例，飞机交付时间为1990年。1985年订单的美元价值为1亿美元，汇率1:240，价值240亿日元。1990年若汇率1:300，价值300亿日元。1990年若汇率1:200，价值200亿日元。 教学基本内容 第八章 汇率制度 第七章 国际收支 第九章 国际储备 第十节 开放经济下的宏观经济政策 第八章 外汇与汇率 一、外汇 二、汇率 三、汇率制度 四、外汇管制 一、外汇 1、外汇 　　外汇(Foreign Exchange)是指外国货币或以外国货币表示的可用于对外支付的资产。 静态外汇与动态外汇 静态外汇指的是外币资产，是指一种以外币表示的，用于国际间的结算的支付手段， 动态外汇是指货币在各国间的流动以及把一个国家的货币兑换成另一个国家的货币，借以清偿国际间债权、债务关系的一种专门性的经济活动，又称国际汇兑（Foreign Exchange）或国际结算。 广义外汇 国际货币基金组织（IMF） 　　外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。 中国 　　外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产： 一、国外货币，包括铸币、钞票等； 二、外币支付凭证，包括票据、银行存 款凭证、邮政储蓄凭证等； 三、外币有价证券，包括政府公债、国 库券、公司债券、股票、息票等； 四、特别提款权、欧洲货币单位； 五、其他 狭义外汇 　　仅指以外币表示的可用于国家之间结算的支付手段。 　　不包括不能直接用于国际结算的有价证券和黄金，不包括外币现钞。 　　因此只有外币存款、外币票据才是外汇，这就是通常意义上的外汇。 外汇特征 1、可自由兑换性 2、普遍接受性 3、可偿还性 外汇种类 1、外汇兑换时的受限制程度 自由兑换外汇、有限自由兑换外汇和记帐外汇 2、外汇的来源与用途 贸易外汇、非贸易外汇和金融外汇 3、外汇汇率的市场走势 硬外汇和软外汇 二、汇率 1、汇率 　　汇率亦称“外汇行市或汇价”。一国货币兑换另一国货币的比率，是以一种货币表示另一种货币的价格。由于世界各国货币的名称不同，币值不一，所以一国货币对其他国家的货币要规定一个兑换率，即汇率。 2、汇率标价方法 　　汇率标价方法是指确定两种不同货币之间的比价，先要确定用哪个国家的货币作为标准。由于确定的标准不同，于是便产生了几种不同的外汇汇率标价方法。常用的标价方法包括直接标价法、间接标价法、美元标价法。 直接标价法：用本币表示外币的价格 1美元(基础货币)=6.7716人民币(标价货币) 人民币汇率是直接标价法 间接标价法：用外币表示本币的价格 1人民币(基础货币)=0.1477美元(标价货币) 美元标价法：各货币均以美元为基础货币 美元标价法基本已在国际外汇市场上通行。 汇率的种类 1、按银行买卖外汇的角度划分 买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞汇率 买入卖出之间有个差价，这个差价是银行买卖外汇的收益，一般为1%一5%。 银行同业之间买卖外汇时使用的买入汇率和卖出汇率也称同业买卖汇率，实际上就是外汇市场买卖价。 2、按外汇交易交割期限划分 即期汇率和远期汇率 即期汇率，现汇汇率，是指买卖外汇双方成交当天或两天以内进行交割的汇率。 远期汇率是在未来一定时期进行交割，而事先由买卖双方签订合同、达成协议的汇率。远期外汇的汇率与即期汇率相比是有差额的，即远期差价，有升水、贴水、平价。 3、按国际货币制度的演变划分 固定汇率和浮动汇率 固定汇率，由政府制定和公布，并只能在一定幅度内波动的汇率。 浮动汇率，由市场供求关系决定的汇率。涨落基本自由，一国货币市场原则上没有维持汇率水平的义务，但必要时可进行干预。 套算汇率的计算 　　根据两种货币汇率中起中介作用的货币所处的位置，将套算汇率的计算方法分为三种。 　　设美元为中介货币，美元在两种货币的汇率中所处的位置有三种情况：(1)美元在两种货币的汇率中均为基础货币；（2）美元在两种货币的汇率中均为标价货币；(3)美元在一种货币的汇率中是基础货币，在另一种货币的汇率中是标价货币。 美元为基础货币 　　美元均为基础货币时,用交叉相除的计算方法。 　　己知USD