牛锡明积极探索表外资产负债表管理.pptxVIP

随着中国经济步入新常态，资本市场进一步发展、融资渠道日益多元，资本占用和资源消耗逐步扩大，规模增长对应的边际利润增速持续下降，加之信贷扩张中经济下行过程中风险管理压力不断加大，商业;银行的发展环境已发生深刻变化，以信贷扩张为核心的表内资产负债表经营模式面临拐点。面对银行理财产品等非信贷业务规模的快速扩张，发展表外资产负债表、打造财富管理银行已成为商业银行转型的;方向。交通银行（601328）作为首家获批通过深化改革方案的国有大型商业银行，正通过积极抓抢利???市场化、人民币国际化和多层次资本市场建设中的发展机遇，做好表内表外两张资产负债表，创;新推动表外理财、资管投行以及互联网金融等非信贷业务的全面发展。一、我国商业银行表外资产负债表业务的创新实践近年来，银行利差持续收窄，存贷款业务面临双重脱媒，以信贷投行为基础的投行中;收受制于监管新政和企业效益下行发展限于停滞，资产质量下迁压力有增无减，市场流动性过剩导致银行资金运用压力日益加大。种种不利因素驱使商业银行探索市场容量大、发展基础好、符合行业发展趋;势和监管政策导向、能够带动银行整体转型的新型业务。从2005年开始，国内商业银行资产管理业务经历十余年的发展，到2015年5月末全行业管理资产余额已突破17万亿元，规模年均复合增长;率超过40%，成为仅次于商业银行表内资产的第二大金融体系。部分资管业务发展较快的商业银行，其利润构成中，来自资管业务的中收占比将近10%(如工行、交行和光大银行（601818）等);。同时，在银监会的推动下，银行理财业务逐步回归资管本源，特别是设立独立的法人机构，对推动商业银行转型又是一次历史性机遇。我们认为，只有银行资产管理业务能够承担这一重任，资产管理业务;将成为推动银行经营转型的决定性力量。一是从国际银行转型的经验来看，凡是大力发展资管业务的银行都取得了巨大成功。比如，以美国摩根大通、富国银行以及英国的汇丰银行，瑞士的瑞银和瑞信为代;表的大力发展资产管理业务的银行，依靠资管业务的蓬勃发展位居全球领先银行之列。而如花旗银行、德意志银行和巴克莱银行等着重发展自营交易，特别是复杂衍生品交易的投行型业务的银行，在200;7年金融市场危机来临和泡沫破灭之际都深受重创，目前都没有恢复。二是国内财富管理市场空间巨大，足以支撑商业银行经营转型。目前，国内财富管理市场呈爆炸式增长态势，银行理财余额已经突破1;7万亿，预计未来五到十年，国内仅零售财富管理市场的潜在规模就将达到80万亿~120万亿，这还不包括机构理财市场和人民币国际化过程中带来的巨量境外人民币理财需求。如果按照国际市场理财;业务创造的平均1%左右的中间业务收入比率测算，仅80万亿~120万亿的零售理财市场能够为银行创造的中收就将达到8000亿到12000亿元。以2014年银行业2.2万亿左右利润为基数;，加上每年5%的利润增长水平测算，由理财创造的中收将在银行业未来利润的占比中超过40%，足以支撑银行业的经营转型和可持续发展。三是资产管理有助于由存款立行转向金融资产立行，推动储蓄;银行向财富管理银行转型。在财富管理时代，居民金融资产配置中存款比例将持续下降，银行存款流失是不可逆转趋势，只有提供丰富多样的理财产品选择，才能做大客户金融资产，留住客户。而银行自主;研发和管理的理财产品无疑是留住和吸引优质客户，做大客户金融资产的最佳途径。因此，资产管理将真正带动商业银行由存款立行转向金融资产立行，由储蓄银行升级为财富管理银行。四是促进银行由放;贷款转向投股权，由信贷投行转向资管投行，推动银行公司金融转型。面对蓬勃发展的资本市场，股权投资无疑是替代信贷资产的最佳选择。银行资产管理能够通过嫁接其他通道，打通投资各类股权的合法;通道。同时，银行通过资管产品投资收取相关投行费用也得到监管部门的支持。因此，通过资管渠道投资股权，变信贷投行为资管投行，为商业银行公司金融转型找到了理想途径。五是以资管和投行相互配;合推动银行的国际化发展。面对人民币国际化，国际资本双向流动以及中国企业走出去大潮带来的战略机会，资产管理以其丰富的投资产品优势，可以有效配合国际化进程开展批发和投行业务。这些都是资;管配合国际化过程中批发和投行业务的良好范例。六是以表外资产负债表推动规模增长，打造轻资本的新型银行。在资本监管日益严格的政策环境下，商业银行始终面临资本增长跟不上表内资产业务扩张的;矛盾境地。发展资管业务，做大管理资产，等于在不增加资本的前提下在表外再造了一个轻资本的新银行，打造一条以管理资产增长而不是表内资产扩张来推动银行发展的可持续发展之路。二、发展表外资;产负债表，打造财富管理银行是商业银行转型的方向与传统的银行信贷业务相比，现阶段我国表外非信贷业务已具备了自身特有的发展特征：银行不再直接承担资产信用风险，更多的是以理财资金或