第三课时 财务分析解析程序与方法.pptVIP

第三章　财务分析程序与方法 第一节 财务分析基本程序与步骤 第二节 战略分析与会计分析 第三节 比率分析与因素分析 第四节 财务综合分析评价技术 第五节 图解分析法 财务分析基本程序与步骤 （一）财务分析信息搜集整理阶段 （二）战略分析与会计分析阶段 （三）财务分析实施阶段 （四）财务分析综合评价阶段 财务分析信息搜集整理阶段 1.明确财务分析目的 2.制定财务分析计划 3.搜集整理财务分析信息 战略分析与会计分析阶段 4.企业战略分析 战略分析（企业竞争策略分析） 行业分析（包括企业拟进入行业的分析） 目的：明确企业自身地位及应采取的竞争策略 　 竞争策略：低成本竞争策略、 产品差异竞争策略 5.财务报表会计分析 会计分析的内涵与步骤 会计分析的目的：评价企业会计所反映的财务状况和经营成果的真实程度。 会计分析的步骤 阅读会计报告、比较会计报表 解释会计报表、修正会计报表信息 调整：虚假财务报表的影响 企业偶发事件的影响 巴菲特给予阅读企业财报投资者的建议 1.特别注意会计账务有问题的公司（厨房里绝对不可能仅仅只有你看见的那一只蟑螂 ） ； 2.复杂难懂的财务报告附注通常暗示管理层不值得信赖（压根不想让你搞懂）； 3.要特别小心那些夸大收益及成长预期的企业（没有企业可以一帆风顺）。 虚假财务报表的常见表现形式（一） 人为编造财务报表数据 根据所报送对象的要求，人为编造有利于企业本身的财务数据形成报表。这种形式手段表现为或虚减、虚增资产，或虚减、虚增费用，或虚减、虚增利润等。但往往报表不平衡(子项之和不等于总数)、帐表不相符、报表与报表之间勾稽关系不符、前后期报表数据不衔接。 虚假财务报表的常见表现形式（二） 利用会计方法的选择调整财务报表的有关数据。 1．调整收入确认方式，使利润虚增或虚减； 2．调整存货等计价方法，从而虚增、虚减资产和费用； 3．调整折旧计提方法，调整利润的高低； 4．利用资产重组调节利润； 虚假财务报表的常见表现形式（二） 5. 利用关联交易调节利润 ； 6. 利用资产评估消除潜亏 ； 7. 利用虚拟资产调节利润； 8. 利用利息资本化调节利润； 9. 利用股权投资调节利润。 企业偶发事件的影响 中国联通2009年度企业财务分析： 利润表的分析--联通公司2009年实现净利润93亿元，比上年减少了243亿元，减少幅度为72% 。 究其原因： 2008年出售CDMA收益达279亿元，若去除CDMA收益，2008年度实际收益为57亿元，2则2009年净利润实际增长为62%。 财务报表数据的调整 –利润表 1. ①了解收入确认方法是否前后期一致，如不一致，应按会计的一致性原则予以重新计算调整 ； 2.了解费用支出的确认方法是否前后期一致，如不一致，应按会计的一致性原则予以重新计算调整-费用成本过高或过低，则应分析存货的计价方法、折旧计提方法以及折旧年限是否合理，有无关联交易形成不等价交换 ； 3.如果投资收益、营业外收入等项目在利润总额中的比重过大或绝对量较大，或通过前后期报表对比有较大的变动，则应分析对外投资的核算方法是否合理，有无通过关联交易形成虚增、虚减利润的情况 ； 净流量和现金净流量等进行对比分析，通过比较差异的大小，判断分析营业收入是否正常、利润是否真实可靠。如果损益表中利润总额较大且主要由营业利润构成，而资产负债表中的现金净流量较小，应收款项（包括应收票据、应收帐款等）较大且出现不正常增长，则虚假利润的可能性较大，应进一步摸清情况并作相应调整。 2010年度，格力电器的营业外收入增长了463.61%，主要是根据《财政部国家发展改革委员会关于开展“节能产品惠民工程”的通知》（财建[2009]213号）获得的政府补贴。公司在2010年获得政府节能惠民补贴款约21亿元，占营业收入的3.87%。虽然政府补助是一种不确定的收入来源，但该补助是中央财政对高效节能产品生产企业给予补助，再由生产企业按补助后的价格进行销售，也就是说，企业因为补助减少了营业收入，因此该项收入需调回至营业收入中，同时减少营业外收入。 会计分析的方法-比较分析法 将反映企业报告期财务状况的信息与基期财务状况的信息进行对比，确定报告期指标与基期指标间差异，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的财务分析方法。 包括差异方向、差异性质和差异大小。 比较分析法的意义 通过比较分析，可以发现差距，找出产生差异的原因，进而采取相应措施以改善企业经营成果和财务状况； 通过比较分析，可以确定生产经营活动的盈利性和企业投资的安全性，说明企业发展趋势是否良好； 通过比较分析，可以揭示企业的薄弱环节和极具发