国际金融第二章计算题.ppt

第二章计算 2．2009年5月22日，纽约外汇市场报出 GBP1=USD1.5842/52 USD1=JPY94.02/89 试判断买卖价并套算出GBP1对JPY的汇率。若某一出口商持有100万英镑，可兑换多少日元？ 答：要计算出￡1对J￥的汇率，这里英镑是被报价货币，日元是报价货币，它的计算方法如下： 买入英镑，卖出美元，买入美元，卖出日元，即得Bid RateGBP1＝1.5842×94.02＝148.94648 JPY； 卖出英镑，买入美元，卖出美元，买入日元，即得Offer RateGBP1＝1.5852×94.89＝150.41963 JPY 。 即GBP1＝JPY148.95/150.42。 若一出口商有GBP100万，则银行买入GBP，可换得1000000×148.95＝148950000日元 3．已知：即期汇率 GBP/USD 1.6025/35 6个月掉期率 108/115即期汇率 USD/JPY 101.70/806个月掉期率 185/198 设GBP为被报价货币试计算GBP/JPY6个月的双向汇率。 答： 即期汇率GBP/USD 1.6025/35 ，6个月掉期率 108/115，那么6个月 GBP/USD＝（1.6025+0.0108）/ （1.6035+0.0115 ）=1.6133/1.6150；即期汇率 USD/JPY 101.70/80 ，6个月掉期率 185/198那么6个月 USD/JPY＝（101.70+1.85）/ （101.80 +1.98）=103.55/103.78 由于GBP是被报价货币，那么计算6个月的双向汇率 Bid Rate＝1.6133×103.55＝JPY167.05722 Offer Rate＝1.6150×103.78＝ JPY167.6047 双向汇率GBP/JPY＝167.06/60 4．已知：某日巴黎外汇市场欧元对美元的报价为即期汇率 1.3820/503个月 70/206个月 120/50客户根据需要，要求：①买入美元，择期从即期到6个月， ②买入美元，择期从3个月到6个月，③卖出美元，择期从即期到3个月，④卖出美元，择期从3个月到6个月。 答： 1）从已知即期汇率和远期差价可知, 6个月美元远期亦为升水, 买入美元，也即报价银行卖出美元，则卖出美元的价格愈高，对报价银行愈有利。由定价原则可确定此择期远期汇率为：EUR1=USD 1.3700 （1.3820－0.0120）； 2）同理，按照报价银行定价原则，可确定客户买入美元、择期从3个月到6个月的远期汇率为：EUR1＝ USD 1.3700; 3）从已知即期汇率和远期差价可知, 3个月美元远期亦为升水, 卖出美元，也即报价银行买入美元，则买入美元的价格愈低对报价银行则愈有利。由定价原则可确定此择期远期汇率为：EUR1＝ USD 1.3850; 4）同理，按照报价银行定价原则，可确定客户卖出美元、择期从3个月到6个月的远期汇率为：EUR1＝ USD 1.3830（1.8150－0.0020）。 5、在香港、纽约和伦敦等外汇市场上同时存在着以下即期汇率，外汇交易商能否利用港元在三个外汇市场之间套汇？ 香港：GBP1=HKD12.4990/12.5010 纽约：USD1=HKD7.7310/7.7320 伦敦：GBP1=USD1.5700/1.5710 ①通过后两个市场计算GBP1=HKD？ GBP1=HKD（1.5700×7.7310）/（1.5710×7.7320） GBP1=HKD12.1377/12.1470 与香港市场汇率相比，显然有差异，存在套利机会。 ②确定初始投放货币，选择线路。 如套汇者要套取港元，则对比 香港：GBP1=HKD12.4990/12.5010 英镑贵，港元便宜 伦敦、纽约：GBP1=HKD12.1377/12.1470 英镑便宜，港元贵 则选择在港元贵的市场先抛掉，即货币流动为：港元→美元→英镑→港元；则套汇路线为：纽约→伦敦→香港→纽约。 ③计算损益 客户 银行 纽约：USD1=HKD7.7310/7.7320 卖港元，买美元 买港元，卖美元 伦敦：GB