并购及反并购基本知识.pptVIP

模板来自于 * * 资本的博弈 — 并购与反并购 曹国岭教授 * 企业的并购 一、什么是公司并购 二、为什么要并购 三、并购价格如何计算 四、并购需要走那些基本程序 * 企业并购 MA（广义） MA（狭义） 资本联合 业务联合 合并 企业收购 企业兼并 企业联合 股份转让 业务联合 新股认购 股权置换 * 企业并购 并购的涵义 并购（Merger and Acquisition,MA)是指一家企业通过取得其他企业的部分或全部产权，从而实现对该企业控制的一种投资行为。 并购是兼并和收购的统称。 按并购双方所处业务性质分类，企业并购方式可分为横向并购、纵向并购和混合并购 按并购是否取得目标公司的同意与合作分类，可以分为友好并购和敌意并购 按并购的运作形式可以分为协议收购、要约收购、公开市场收购、杠杆收购、连环收购、委托书收购 * 为什么要并购 经营协同效应 无效的管理者理论 价值低估理论 差别效率理论 混合并购的财务理论 纯粹多元化经营理论 * 为什么要并购 并购可以节约费用 通过并购节约交易费用 市场机制和企业组织是可以替代的，且都是资源配置的有效调节者 无论运用市场机制还是运用企业