风险管理与内部控制制度设计.ppt

* 原则2：风险与预期收益率成正比 人们厌恶风险：风险与报酬的权衡 要求高的回报率必须承担额外的风险（无免费午餐） 承担系统风险要求得到相应的补偿 必要报酬率与风险成正比 * 原则3：避险和趋险相结合 避险——风险管理（利率风险、汇率风险） 趋险——承担风险（经营风险） * 新的风险价值观 传统观念 风险等于危险； 风险越大，价值越小 新观念——Change is what creates opportunity ： ？ 风险具有两面性 * 风险管理的含义 企业风险管理是企业对可能遇到的各种风险进行规划、识别、评估、处理（应对）和监控的过程，力求以最小的管理成本保障企业最大的经营安全与最佳的经营效能，以实现企业价值最大化。 COSO报告中的定义：（课本P13） 企业风险管理是一个由企业的董事会、管理层和其他员工共同参与的，应用于企业战略制定和企业内部各个层次和部门的，用于识别可能对企业造成潜在影响的事项并在其风险偏好范围内管理风险，为企业目标的实现提供合理保证的过程。 * 附录：《中央企业全面风险管理指引》 第四条　本指引所称全面风险管理，指企业围绕总体经营目标，通过在企业管理的各个环节和经营过程中执行风险管理的基本流程，培育良好的风险管理文化，建立健全全面风险管理体系，包括风险管理策略、风险理财措施、风险管理的组织职能体系、风险管理信息系统和内部控制系统，从而为实现风险管理的总体目标提供合理保证的过程和方法。 * 风险管理的目标 风险管理必须服务于企业价值最大化的实现。 企业风险管理的目标并不是完全消除风险，也不是简单地降低风险，而应是： （1）在进行决策时对风险进行评估，将风险控制在一个可接受的限度内（风险容忍度）； （2）避免不必要的风险并防止不必要的损失； （3）在风险发生概率较高的情况下降低不利结果出现的频率，在不利结果较严重的情况下降低其影响。 企业管理应鼓励对风险进行管理，而不是消除风险，因为企业为谋求长期的成功必须要承担风险。 * 风险管理的目标 风险管理的具体目标 （1）损失发生前的目标 保证损失最小的前提之下，尽可能降低风险管理费用； 减少忧虑与恐惧（就像买航空意外伤害保险；杂技演员吊保险带）； 承担社会责任，树立良好形象。 （2）损失发生后的目标（这时，风险管理包含了危机管理） 努力阻止损失扩大（如危机处理与公关）； 维持企业生存； 尽快使企业恢复正常与生机，得以持续发展； 使受损的企业尽早获得稳定的收入和现金流； 履行应尽的社会责任。 * 风险管理的目标 企业风险管理系统只能确保企业的合理目标得以实现，但它并不能消除管理决策的失误、人为错误、不可预见的差错、诈骗或故意规避控制等可能发生的情况。 * 风险管理的意义 以最小的耗费把风险损失降至最低，达到最大的安全保障； 把损失“赶走”，把收益（风险报酬）留下。 为企业提供安全的生产经营环境，消除企业与员工的后顾之忧； 保障企业经营目标的顺利实现； 促进决策的科学化、合理化。 * 风险管理的方法 风险回避（但有些风险无法规避，如一些自然灾害；企业所面临的一些系统性的风险） 预防并控制损失（风险控制）（行动可以在损失发生之前、之中、之后采取） 风险留存（自担） 风险转移 套期保值 保险 分散投资（但不能减少总的不确定性——系统风险） 不过，实施任何风险管理措施，是要付出代价（发生成本）的，你愿意吗？在什么情况愿意？ * 对风险管理决策的理解 风险管理是设计和确定降低下侧风险的成本收益权衡方案和决定采取的行动计划（包括决定不采取任何行动）的过程。 有时担心的结果实际上没有出现，人们会由于为减少风险而采取了昂贵的措施而感到遗憾。 但重要的是要记住，所有出于不确定性而做的决策必须在这一不确定性出现之前作出。 关键是你所作出的应是就你当时所能获得的信息来说是最好的决策。 * 风险管理决策的“财务”方法 贴现的现金流量方法 NPV法 NPV＝V－P V：风险管理方案的价值 V＝f（NCF，r，n）＝…… P：风险管理方案的投入成本 NPV≥0，方案可行 IRR法 NPV＝0时的贴现率，即为IRR IRR ≥r，方案可行 …… * CFO与风险管理 CFO在企业组织结构中的位置 Chief Financial Officer (CFO) CFO的职能 风险管理是CFO的本职工作之一 * CFO在企业组织结构中的位置 * CFO的职能 The top financial manager within a firm is usually the Chief Financial Officer (CFO) Treasurer（财务主任/司库长/财务长） – oversees cash management（现金管理）, credit manageme