资管行业宏观分析周报(20151102).docxVIP

资管行业宏观分析周报 PAGE9 / NUMPAGES9 资管行业宏观分析周报2015年11月02日 宏观经济周度动态（10月26日至11月1日） 中国及主要经济体经济动态 表1 本周公布各经济体主要数据 地区 数据类型 数值 预期 前值 中国 9月规模以上工业企业利润同比 -0.1% -8.8% 10月官方制造业PMI 49.8 50 49.8 10月官方非制造业PMI 53.1 53.4 美国 9月新屋销售（万户） 46.8 54.9 52.9 9月新屋销售环比 -11.5% -0.6% 5.2% 9月耐用品订单环比 -1.2% -1.5% -3% 10月谘商会消费者信心指数 97.6 102.9 102.6 9月商品贸易帐（亿美元） -586.33 -643.0 -660.0 三季度实际GDP年化季环比初值 1.5% 1.6% 3.9% 9月成屋签约销售指数环比 -2.3% 1% -1.4% 9月个人收入环比 0.1% 0.2% 0.4% 9月个人消费支出(PCE)环比 0.1% 0.2% 0.4% 9月核心PCE物价指数环比 0.1% 0.2% 0.1% 10月密歇根大学消费者信心指数终值 90.0 92.5 92.1 欧洲 德国10月调和CPI环比初值 0.0% -0.1% -0.3% 德国9月零售销售环比 0.0% 0.4% -0.7% 法国9月家庭消费支出环比 0.0% 0.3% 0.1% 英国三季度GDP初值环比 0.5% 0.6% 0.7% 英国三季度GDP初值同比 2.3% 2.4% 2.4% 欧元区10月CPI同比初值 0.0% 0.0% -0.1% 欧元区9月失业率 10.8% 11% 10.9% 德国10月IFO商业景气指数 108.2 107.8 108.5 德国9月进口价格指数环比 -0.7% -0.2% -1.5% 日本 9月零售销售同比 -0.2% 0.4% 0.8% 9月工业产出同比初值 -0.9% -2.6% -0.4% 9月全国核心CPI(除生鲜食品)同比 -0.1% -0.2% -0.1% 9月新屋开工年化户数(万户) 90 93.6 93.1 中国10月PMI显示制造业仍弱。9月单月工业企业利润同比下降0.1%，降幅比8月大幅收窄8.7%。9月工业企业利润降幅明显收窄主要是因为成本的降低：首先，9月人民币汇率逐渐企稳，汇兑损失较8月大幅减少，所以工业企业财务费用增速也从8月的23.9%骤降至9月的1.9%，跌幅高达22个百分点。其次，受去年高基数影响，9月企业营业税金及附加同比下降9.9%，而8月则为同比增长3.3%。再次，9月大宗商品价格加速下滑，企业购进原材料价格的下降速度（-6.8%）超过产品出厂价格下降速度（-5.9%），进一步减少了成本。 10月中国PMI指数为49.8%，与9月份持平，仍处于荣枯线以下，显示制造业仍弱。新订单指数小幅回升至50.3%，反映在稳增长拉动下，整体需求继续改善，新出口订单指数再度滑落至47.4%，创2013年以来新低，出口压力或进一步加大；生产指数下滑0.1%至52.2%，整体表现相对平稳，伴随需求改善，未来企业生产有望继续保持较高水平；产成品库存指数回升至47.2%，原材料库存指数继续下滑至47.2%，为年内最低水平，企业库存压力仍在，依然处于去库存阶段。 美国9月消费支出、9月核心PCE物价指数、3季度GDP初值均低于预期，经济短期放缓迹象明显。美联储10月议息会议政策声明整体偏鹰派，12月加息概率上升。美国9月新屋销售为46.8万户，数据下降至2014年11月以来最低，远低于预期55.0万户，前值由55.2万户修正为52.9万户。美国9月成屋签约销售指数月率下降2.3%，创年内第二低水平，且连续第二个月下降，市场此前预期增长1.0%，前值下降1.4%。9月新屋销售和成屋签约销售指数的意外下跌，可能是由于今年夏末金融市场的动荡，以及美国经济放缓的迹象导致一些买家采取观望态度，预计放缓只是短期的。美国9月耐用品订单环比下降1.2%，预期下降1.5%，8月数值从下降2%大幅下修至下降3%。尽管美国耐用品订单环比跌幅小于市场预期，但仍处于负值区间，显示美国工厂仍面临订单困境，制造业显现疲软之态。继9月录得增长后，10月消费者信心指数意外下滑：10月谘商会消费者信心指数录得97.6，不及预期102.9，前值由103下修为102.6；10月密歇根大学消费者信心指数终值为90.0，低于预期92.5，和前值92.1。美国9月个人消费支出环比增长0.1%，增幅为八个月以来最低，低于预期和前值0.4%。美国9月个人收入环比增长0