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 拟上市公司辅导—— 中小企业板与创业板对比介绍 联合证券有限责任公司 第一部分 中国中小企业板的产生、发展 第二部分 中小企业板与海外市场比较 第三部分 中国创业板分析 联合证券有限责任公司 中小板与创业板对比介绍 主要内容 联合证券有限责任公司 中小企业板的设立 2004年5月17日，经国务院同意，中国证监会批准在深交所设立中小企业板； 中小企业板，是在现行法律法规不变、发行上市标准不变的前提下，在深交所设立的一个运行独立、监察独立、代码独立、指数独立的板块； 中小企业板定位于为主业突出、具有成长性和科技含量的中小企业提供融资渠道和发展平台，促进中小企业快速成长和发展，是解决中小企业发展瓶颈的重要探索。 中小企业板是现有主板市场的一个组成部分，其发行上市条件与主板相同，但发行规模相对较小，成长较快，而且上市后要遵循更为严格的规定，目的在于提高公司治理结构和规范运作水平，增强信息披露透明度，保护投资者权益。 中国中小企业板的产生、发展 联合证券有限责任公司 发展情况 2004年5月27日，深交所中小企业板正式启动，6月25日，首批上市八只新股。较以往有一个显著特点，无一例外都是民营企业，而实际控制人均为自然人。民营企业成为中小企业板块的主角，开启了中小企业板的时代。 2006年6月19日，中小企业板第51只个股“中工国际”上市，这这是全流通后第一只新股，它的上市吸引了众多投资者的目光，也成为中小企业板甚至是中国资本市场一个新的历史开端。 进入2007年，随着资本市场大环境的转暖，中小板上市数量呈现井喷状态，目前已达221家，越来越多的优秀中小企业加入到这个行列。 发行规模集中在2000-4000万股，平均3778万股。最小：东方锆业1250万股 最大：宁波银行4.5亿股。上市公司的质地和投资价值逐步显现，据深交所统计，截至2007年三季度，中小板公司的每股收益已经高于主板20%以上。 中小板与创业板对比介绍 中国中小企业板的产生、发展 联合证券有限责任公司 市场概况（截止2008年3月6日） 上市公司221家 IPO融资总额712.59亿元 最高12亿元，最低9000万元 总市值11202亿元 流通市值4137亿元 平均市盈率 66.48倍 中小板与创业板对比介绍 联合证券有限责任公司 行业分布：高新技术产业占较大比重， 约70%左右 青睐新经济(互联网)、商业模式与服务业创新类(连锁)企业 　　　　　　　　　　：国内家电连锁经营企业排名第二，上市两年时间实现销售收入扩张近3倍； 　　　　　　　　　　：国内首家纯互联网服务业企业，2006年6月30日中国化工网平台在全球所有商业网站中的流量排名第3,038位，在我国专业化工网站中位居第一。 中国中小企业板的产生、发展 联合证券有限责任公司 较多公司在各自行业细分领域具有优势 海特高新——国内现代飞机机载设备维修规模最大、用户覆盖面最广、维修设备量最大； 山东威达机械——中国最大的钻夹头生产企业，世界主要的钻夹头生产基地之一，2003年市场份额40%； 中捷股份——工业缝纫机8%；高速平缝机15%；曲折缝机占国内市场份额62%，世界市场份额40%以上。 浔兴股份 ——拉链产品产销量多年保持国内第一 。 南岭民爆 ——湖南省最大的工业炸药生产企业，工业炸药连续三年产销量居全国前三位。 青岛金王 ——工艺蜡烛及相关工艺制品销售额连续多年在国内同类企业中列第一位 。 中国中小企业板的产生、发展 联合证券有限责任公司 案例： 利用中小企业板做大做强 上市前后的指标对比 120万平方米 300家 3.5亿 159亿元 43.27亿 2005年 增长5.98倍 43家 连锁门店数量 增长3.57倍 0.98亿 净利润 增长5.7倍 7.5亿 总资产 增长5.27倍 19.14万平方米 营业面积 增长2.65倍 60亿 主营业务收入 增长倍数 2003年 上市仅两年就实现跨跃式发展，龙头地位确立（与顺电、永乐等连锁店差距明显拉大） 07年7月市值已突破700亿元，位居家电行业第一。 联合证券有限责任公司 上市给苏宁带来什么？ IPO募集：2004年7月7日发行2500万股，发行价16.33元，首发行市盈率11.26倍，融资额3.95亿元，上市首日收盘价32.7元。 定向增发：再融资新规颁布后第一家定向增发，2006年6月20日，定向增发2500万股，发行价48元（相当于两年前的216元/股），发行市盈率（未摊薄）45.7倍，募集资金12亿元。与首发相比，再融资同样是2500万股，融资额为首发融资额的三倍。 股权激励：