基金定投的量化分析.pptVIP

基金定投的量化分析 喻家山支行 刘颖 1 前言 基金定投，是指在一定的投资期间内，投资人选择以固定时间(比方说每月1日)、固定金额投资某只基金产品，由基金托管人(即银行)为投资人自动完成基金申购的理财方式。最常见的定投是每月投资固定数目(100元、200元、300元，500元甚至1000元)。 对定投进行数据分析和模拟计算，关键的一个问题是：拿什么作为其比较基准？不同于先前的对基金组合的模拟计算，可以拿“跑不跑得赢大盘”作为比较基准；在定投计算中，因为投资是每个月都发生一次的，当然不能拿“跑不跑得赢大盘”作为比较基准。 经过一番考虑后，需要找到一个比较合理的办法，将投入的本金作为定投的比较基准；将大盘经过“震荡”后，在两个相同的大盘点位，比较所得到的资产和投入资金，就能看出定投的表现。 2 基本假设 通用条件和基本假定： (1)为了使讨论简化，直观容易了解，而又不失物理意义，本文中做如下假定：基金定投的是指数型基金，其股票仓位是100%。 这样做的目的是使讨论变得简单；可以看出，虽然文中只是对股票型基金进行计算，然而定性上，结论是适用于大多数股票型，偏股型，以及积极配置型基金的；因为我们比较的是相对优劣。虽然实际市场中的基金很多是“主动型基金”，本文中这样做(特别是对于理论 研究)其实并不失物理意义，因为文中是“相