第二章节、资金时间价值资料.pptVIP

第二章、资金时间价值与风险分析 第一节、资金时间价值 第二节、风险分析 1、某公司引入一条新产品生产线，预期收入及概率如下，同期国库券利率为6%。 市场情况 利润(万元) 概率 好 180万元 0.3 中 120万元 0.6 差 70万元 0.1 若行风险系数为8%，计算该方案的必要报酬率 2、某企业集团准备对外投资，现有甲乙丙三家公司可供选择，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下： 市场情况 概率 甲公司 乙公司 丙公司 良好 0.3 40 50 80 一般 0.5 20 20 -20 较差 0.2 5 -5 -30 要求：如果你是该企业集团的为稳健型决策者，请依据风险与收益原理做出选择。 资金时间价值的计算练习 8,年初存入10000元，若i=10%,每年末取出2000元，则最后一次能足额提款的时间为第几年？ 解：P=A(P/A,10%,n) 10000=2000 (P/A,10%,n) (P/A,10%,n)=5 7 4.868 8 5.335 n 5 在7-8年之间，取整在第7年末 资金时间价值的计算练习 9.假设以10%的年利率借得30000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少等额收回多少款项方案才可行？ 解：P=A(P/A,10%,10) 30000=A (P/A,10%,10) A=4882(元) 资金时间价值的计算练习 10.公司打算连续3年每年初投资100万元，建设一项目，现改为第一年初投入全部资金，若i=10%,则现在应一次投入多少？ 解：P=A(P/A,10%,3)(1+10%) =100X2.487X1.1 =273.57(元) 资金时间价值的计算练习 11,一项固定资产使用5年,更新时的价格为200000元,若企业资金成本为12%,每年应记提多少折旧才能更新设备? 解：200000= A(F/A,12%,5) A=31481 (元) 资金时间价值的计算练习 12,有甲、乙两台设备，甲的年使用费比乙低2000元，但价格高10000元，若资金成本为5%，甲的使用期应长于多少年，选用甲才是合理的？ 解：10000=2000 (P/A,5%,n) n=6年 资金时间价值的计算练习 13，公司年初存入一笔款项，从第四年末起，每年取出1000元至第9年取完，年利率10%，期初应存入多少款项？ 解法一： P=1000[ (P/A,10%,9)- (P/A,10%,3)]=3272.1 解法二： P=1000 (P/A,10%,6)(P/F,10%,3) =1000X4.355X0.751=3271 资金时间价值的计算练习 13，公司年初存入一笔款项，从第四年末起，每年取出1000元至第9年取完，年利率10%，期初应存入多少款项？ 若改为从第4年初起，期初将有多少款项？ 解法一： P=1000X4.355X0.826=3597 解法二： P=1000X(5.335-1.736)=3599 资金时间价值的计算练习 14，拟购一房产，两种付款方法： (1)从现在起,每年初付20万,连续付10次,共250万元。 (2)从第五年起,每年初付25万,连续10次,共250万元 若资金成本5%，应选何方案？ 解(1)P=20 (P/A,5%,10)(1+5%)=162.16 (2)P=25X[(P/A,5%,13)-(P/A,5%,3)]=166.67 P=25X (P/A,5%,10)(1+5%)-3=166.80 资金时间价值的计算练习 15，一项100万元的借款，借款期为5年，年利率为8%，若每半年付款一次，年实际利率会高出名义利率多少？ 解： (1+8%/2)2-1=8.16% 所以，比名义利率高0.16% 资金时间价值的计算练习 16，企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其比较有利的计息期为( ) A，1年 B，半年 C，1季 D，1月 A 资金时间价值的计算练习 17，已知年利率12%，每季度复利一次，本金10000元，则第十年末为多少？ 解： I=(1+12%/4)4-1=12.55% F=10000(1+12.55%)10=32617.82 资金时间价值的计算练习 18，某人拟于明年初借款42000元，从明年末起每年还本付息60