川大国际经济学教案第三章国际收支调节理论.ppt

3.1弹性分析理论 主要内容：一是汇率的决定，二是货币 贬值对国际收支的影响。 3.1.1汇率决定： 汇率取决于外汇市场的供求。 本国商品的出口形成外汇的供给 本国商品的进口形成外汇的需求 一国货币供给的增加会使该国货币在外汇市场上贬值；一国货币供给的减少会使该国货币在外汇市场上升值； 外国货币供给的增加会导致本币升值，外币贬值；外国货币供给的减少会导致本币贬值，外币升值； 在弹性论中，汇率决定于外汇市场的供求，而外汇的需求曲线则取决于本国市场对外国进口产品的需求弹性，供给曲线则取决于外国市场对本国出口商品的需求弹性。 3.1.2货币贬值对国际收支的影响 贬值能否改善贸易收支取决于需求和供给弹性。 出口商品的需求弹性Dx 出口商品的供给弹性Sx 进口商品的需求弹性Dm 进口商品的供给弹性Sm 假设条件：只有汇率变化对进出口商品的影响、没有资本的流动，国际收支等于贸易收支、充分就业和收入不变 J曲线效应 马吉（S. P. Magee）将贬值后的时间划分为三个阶段来具体分析J型曲线效应的存在原因。这三个阶段分别是： 货币合同阶段（Currency-Contract Period）： 价格不变，数量不变； 传导阶段（Pass-Through Period）： 价格变化，数量不变； 数量调整阶段（Quantity Adjustment Period）： 数量和价格都变化。 3.2 吸收分析理论 国际收支可用以下途经来表现： ①Y不变，A 下降 ②Y增加，A 保持不变 ③Y增加的同时使A下降 ④Y增加,A也增加，Y增加大于A增加的速度 ⑤Y下降，A也下降，当Y下降小于A下降的速度 当经济处于充分就业，增加净出口的方法就是降低国内吸收A。 ①的方法 当经济处于非充分就业，可采用②的方法，增加收入，增加出口X来改善贸易差额。 吸收分为两部分，一部分为诱发性吸收，另一部分为自主性吸收，A = c Y + D C为边际吸收倾向，D为独立于收入之外的吸收。ΔB=(1-c)ΔY-ΔD 贬值能否改善国际收支，取决于贬值能否降低吸收，提高国民收入。具体看，贬值的效果取决于三个方面：①贬值如何影响收入？这反映在ΔY；②收入变化如何影响吸收？这反映在c；③贬值如何直接影响吸收？这反映在ΔD。 贬值式对ΔY的影响： 1．闲置资源效应 2．贸易条件效应 闲置资源效应与贸易条件效应具有相互抵冲的作用。因而贬值对(1-c)ΔY的实际效果使模糊的，取决于两个效应的大小对比。 贬值对吸收的直接影响： 1．现金余额效应 2．收入再分配效应 3．货币幻觉效应 4．其他三种直接效应。这些效应对贸易收支的变动可能有利，也可能不利。 结论：货币贬值只有在它能增加产量（收入）或减少吸收（支出）使，才是 有效的。 吸收分析理论具有较强的政策配合含义 §3.3货币分析法 货币需求是收入、价格和利息率的函数。 货币市场均衡：Ms=Q+R 其中Ms为货币供给，即Ms =（Hc+Hb）+Db=-Hp+Db。 一国货币供给又来源于国内外两方面的资产业务： （一）国内信贷。Q=Nb+Nc。 （二）国外投资，R=Fc+Rc+Fb+Rb 在固定汇率制度下，货币市场均衡是通过货币供给的增减来实现的，故当货币供给由于国内信贷总量Q的紧缩和扩张而小于获大于货币需求时，国际储备量R就显然会出现增加或减少，使货币供给等于货币需求。 综合来看，国际收支盈余或赤字是一国货币市场供求存量失衡的反映。 结论： 第一，小国在固定汇率制度下，无法控制本国的货币供给。 第二，一国国际收支赤字的根源在于国内信贷扩张过大。 第三，货币论者并不否认实际因素对国际收支的作用，只不过它需经由货币需求来产生影响。 货币论对贬值的基本观点： ①在充分就业情况下，贬值意味着商品价格的变动，贬值国的国内价格上涨，升值国的国内价格下跌； ②物价变化意味着实际现金余额的变化，贬值国的余额减少，因而压缩支出；升值国的余额增加，因而扩大投资与消费； ③实际现金余额的变化通过贸易差额而将逐渐消失，即由贬值国的贸易盈余补充短缺的现金余额，由升值国的赤字压缩国多的现金余额，从而恢复均衡。 货币论的主要贡献：在于唤醒了人们在国际收支分析中对货币因素的重新重视。 主要缺陷： 第一，它将国际经济的因果关系颠倒了。 第二，它假定货币需求函数是相当稳定的。但在短期内，货币需求往往是很不稳定的，也很难不受货币供给变动的影响。 第三，货币论还假定货币供给变动不影响实物产量。 第四，它强