蒙牛集团财务战略.docVIP

蒙牛集团财务战略及分析 一、蒙牛集团财务战略 　　（一）蒙牛的融资 　　1．蒙牛第一次融资 　　高成长企业的一个明显标志是高销售增长。面临销售高增长时，高成长企业往往面临极度的资金饥渴，这主要是因为销售增加通常会引起存货和应收账款等资产的增加。销售增长的张力越大，资金饥渴就越严重。为解决资金饥渴问题，蒙牛的资本路线走了其他企业曾经想也不敢想的道路。 　　面世不到半年，资金成为蒙牛发展的巨大瓶颈。与此同时，蒙牛开始了想民间资本融资，并经历了一场有惊无险的“非法集资”风波。1999年8月18日，内蒙古蒙牛乳业股份有限公司在内蒙古工商局注册成立，注册资本1398万元，法定代表人牛根生，发起人一共10位。 　　2002年蒙牛将绣球抛向风险资本。2002年10月和2003年10月，摩根、英联、鼎辉分两次向其注入约5亿元资金。 　　2002年摩根、英联、鼎辉三家国籍投资机构联手向蒙牛的境外母公司（开曼群岛公司）注入2597万美元（折合人民币约2.1亿），同时取49％的股权。 　　2003年10月三家投资机构再次向蒙牛的海外母公司注入3523万美元，折合人民币2，9亿元。一方面蒙牛业务发展神速2003年预计可实现税后利润2亿元以上；另一方面是三家公司增加了投入。两者平衡的结果是三家投资机构两次投入5亿元，占股34%。 　　2002年，外资第一次入股蒙牛时，为了打到激励管理层的目的，摩根士丹利等