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论投资性股权在离婚案件中的处理 郝惠珍 盈科律师事务所律师 随着社会的发展，家庭财产不再只是动产、不动产，更多地还可以表现为投资经营性的公司股权，独资公司、合伙公司、股份公司、离岸公司等等。公司发展壮大、夫妻劳燕分飞，离婚时如何分割公司股权已成为离婚案件审理中无法回避的现实。为了应对股权本身所具有的复杂性、特殊性、多变性的特点，针对股权分割必然涉及第三人及离婚案件不应涉及案外人财产的矛盾，研究股权分割问题已成为当前处理离婚案件、减化诉讼程序、减轻当事人诉讼成本的大问题，有必要进行研究和解决。为此，笔者就律师实务中的体会发表以下看法。 一、夫妻共同股权的法律界定和特点 1.夫妻共同股权的法律界定 依据《婚姻法》的规定在婚姻关系存续期间，夫妻未对共同财产做出特别约定时，一方作为出资人，以夫妻共同财产投资于股份公司、有限责任公司，合伙公司、离岸公司从而成为公司股东（合伙人），并因此享有股东权益，应认定为夫妻共同股权。夫妻共同股权虽然界定为用婚后共同财产投入，但也有例外，如一方或双方在婚前投资股权，但在婚后通过夫妻财产约定的方式，将个人婚前出额确认为夫妻共有财产的或一方在婚前投资成为公司股东，婚后公司股本扩股增资，从而用夫妻财产投入的增资股本，增资部分应为夫妻共同股权。 根据《公司法》的规定，股权并非物权，它是一种既为财产权利，又为非财产权利的综合权利。其权利体现为股东的自益权和共益权。就股东的义务和责任而言，则是以自己的出资额为限对外承担公司的有限债务或责任。 2.夫妻共同股权的特点 （1）股权形式多样、股值变化无常、股东变更及时。债券、股票、公司的股权等投资性、经营性财产权益通过独资公司、合伙公司、股份公司、离岸公司等形式加以表现。股权形式多样，股值不断变化，股东随时变更，股东的撤资、转股、股东权益的转换和实现又受到有关法律法规的限制。这是共同股权的特点之一。 （2）人合与资合的特点。股份公司是资合，合伙公司是人合，有限公司则界于两者之间，不仅具有资合性质，还具有一定的人合因素，这些资合兼人合的特点，使得股东、合伙人之间需要有较高的信赖关系，从维护股东利益，稳定公司发展的角度考虑，股东投资应及时到位、投入资金不得随意撤回、股东向股东以外的人转让其股权时，必须经过一定的程序，履行股东的变更手续和公示行为。 （3）股东变化，股本结构变化对市场影响的特点。公司作为市场经营活动的主体，其股东变动将影响公司经营情况，在某种程度上也将涉及到关联交易人和第三人的利益。股东在公司中占有股份的变化将导致股东地位的变化和影响其他股东的利益，这种变化也可能导致公司股东之间合作关系的终止，公司股票的升降，尤其是上市公司则更为突出。 以上三个特点导致夫妻共同股权在离婚分割上，并非单纯财产上需要处分，因为有权利主体的变更和权利客体即股权的分割，因此难度很大。 二、现行离婚案件中对夫妻股权分割的做法和存在的问题 1.协商调解的原则 对于私营企业、合伙企业经营时间不长、业务开展有限的公司。因投资数额不大，股权清晰，涉及人员不多，人民法院一般以调解为原则。让持股一方出让股本折价，一般股权价值以投资数额加补偿，作为股权分割的调解原则。用估价的方式说服另一方接受。 2.竞价补偿的原则 对于公司股东只有夫妻二人的公司，或以夫妻一方名义投资的独资企业。离婚时如果一方坚持要得到企业的经营权，要求对企业资产进行评估时，人民法院会采取让主张取得企业所有权经营权的一方补偿另一方的原则。如果双方都主张企业经营权，则按照《婚姻法司法解释》（二）第16条的规定，由双方竞价，按出价高的一方给另一方补偿。如双方均不愿经营企业的，一般先中止离婚案件的审理，告之双方清算注销该企业。如果尚有财产，按共同共有分割。 如双方在股东权益数额或资产上可以达成一致时，也可以协商处理。 3.只处理股本比例，不涉及股值数额的原则 对于股份公司，分割股权必然涉及其他股东的利益。考虑到股东的利益和关联交易及第三人的利益，人民法院一般采取只判股本的比例，不判具体数额的原则。其做法导致非股东一方难以确认股本数额，无法对股权执行变现，离婚的一方难以实现股权分割的权利。 笔者在代理海南张某与于某离婚案件中，就遇到了这样的问题。因为案件标的物涉及的是某大饭店，使得财产分割变得十分困难。省高院最终认定男方享有公司25%的股权为夫妻共同股权，判决女方张某享有25%中的50%。原告一方通过各种渠道了解到公司股权现值为13个亿，但到一审诉讼结束时的50%应是多少，无从查起也无法兑现。而不得不提起上诉，通过二审来解决。 4.另案起诉的原则 在离婚案件中一方当事人要求股权分割，必须涉及案外人的财产，但离婚案件的法律规定和特点又强调离婚案件不涉及案外人的财产，不涉及第三人。根据这一特点，人民法院在处理离婚案件中涉及公司股权分割时，一般