永丰ibrAin的演算法-永丰银行.pdfVIP

永豐 ibrAin 的演算法 ✓ 透過運算建立一套動態調整股債配置的機制以 ✓ 資產配置的選擇主要依據為預期到期資產水準 為投資建議 與預期未達標時之缺口大小 ✓ 資產配置選擇的依據為當前的目標達成率與剩 ✓ 資產配置是持續動態調整的過程。 餘投資期間 目錄 投資目標 投資目標 目標導向的投資是永豐 ibrAin 的基礎。我們希望透過我們的投資模型可以實際有效地協助 投資市場 客戶達成投資的目標。 投資模型 一般來說，投資人希望他於計劃期間結束時的資產愈高愈好或者其能愈早達成目標愈好 。 投資組合建構 如果到期無法達成目標，甚至到期資產與目標間的差距(缺口)極大 ，將對投資人帶來很大 的傷害 。因此我們的模型設計必須兼顧下列兩項目標 ：  到期時若達成目標，則投資人的資產愈高愈好或愈早達成目標愈好 。  到期時若無法達成目標，則投資人的資產與目標間的缺口(差距)愈小愈好。 投資市場 我們將資產區分為風險性資產(股票)與防禦性資產(債券)兩大類 。其中風險性資產具備高報 酬高波動的特性，而防禦性資產具備低報酬低波動的特性。 一般來說，最具代表性的風險性資產就是股票，而最具代表性的防禦性資產則是債券。 投資模型 投資一年 簡而言之 ，我們的投資模型就是依據投資人當下的目標達成率與剩餘投資期間，決定最適 合的投資配置。 舉例來說，假設投資人計畫投資一年，讓資產成長到 100 萬。依據他當下準備投資的資 金，可以分為幾個情境 ： 情境一：目前資產非常接近目標，例如目前資產99 萬 因為目前資產99 萬，對應目標 100 萬，當下的目標達成率是 99% 。因此我們比較各種配 置計畫：100%風險性資產、99%風險性資產與 1%防禦型資產、…….. 1%風險性資產與 99%防禦型資產、100%防禦型資產。於 10 萬種資產走勢情境下(依據資產預期報酬率， 波動度及資產間相關係數模擬抽樣) ，模擬各種投資計畫可能的到期資產水準、若未達標時 之缺口，以及該到期資產水準下對應的投資人滿意度。如下表所示： 投資計畫 2 投資計畫 1 …… 投資計畫 101 風險性 防禦型 99%風險性資產 1% 100%風險性資產 . 100%防禦性資產 情境 資產報 資產報 防禦性資產 酬 酬 …… 到期資產 缺口 到期資產 缺口 到期資產 缺口 . …… 0 1 -10.79% 6.85% 883,172 -116,828 884,919 -115,081 1,057,856 . 2