期货投资分析第六章要点期货投资咨询.docVIP

PAGE4 / NUMPAGES4 第六章 统计分析 知识点1、统计分析相关小知识点 1952年，马科维茨发表了资产组合理论，提出用收益的方差来描述投资风险的概念，利用概率论和数理统计的有关理论，构造了分析证券价格的模型框架。他的模型里，未来价格是一个随机变量，证券的收益和风险可以用这个随机变量的数学期望和方差来度量。 1973年，美国布莱克和斯科尔斯引进概率统计上随机变量函数的一些定理和积分求值，推导出不支付红利的股票期权定价公式。 期权公式的定价思想依法的金融革命表现在：预测远期价格成为可能，提供了全新的保值和投资手段，极大的丰富了金融市场，进一步推动了对各种金融产品的价值研究，提高了可操作水平。 统计学、经济理论、数学三者对数量关系来说，都是必要的，但并非充分条件。 知识点2、投资决策过程中的各类方法 从事统计计量等的量化研究有助于搞好风险管理、设计投资组合、选择交易机会、评估市场特性等。 一个完整的投资决策流程一般包括战略资产配置、战术资产配置、组合构建或标的选择、风险管理和绩效评估。 在指数化投资中涉及的技术包括平滑由合约更换导致的断点所使用的滤波技术，构建复合型指数需要掌握的非线性规划技术等统计分析方法。 量化影响因素分析的方法：回归模型、PCA方法 量化宏观经济周期的方法：HP滤波、分形方法 市场中性策略是通过构建没有风险暴露的多空组合来追求绝对收益，通过把握品种之