纵观世界上著名的企业.pptVIP

sb@hubtvu.edu.cn “纵观世界上著名的大企业、大公司，没有一家不是在某个时候以某种方式通过资本经营发展起来的，也没有哪一家是单纯依靠企业自身利润的积累发展起来的。” ——诺贝尔经济奖获得者、美国经济学家史蒂格勒 第六章 股份回购、资产剥离与企业分立 资本经营方式 资本经营方式 第六章 股份回购、资产剥离与企业分立 一、股份回购的概念及条件 股份公司向股东购回自己发行的股票的一种理财行为。 条件：“公司不得收购本公司的股票，但为减少公司资本而注销股份或者与持有本公司股票的其他公司合并时除外。公司收购本公司的股票后，必须在十日内注销该部分股份，依照法律、行政法规办理变更登记，并公告。” （《公司法》规定） 我国严格限制回购的原因 一是防止回购行为可能产生的内幕交易（如操纵股票价格），维护中小股东利益。 二是维护债权人的利益，同时也是为了防止股东对盈利分配的过高要求，确保公司本身业务活动的正常开展，上市公司必须要维持与其资本总额相当的财产。 三是以减资为目的的股份回购并未成为我国上市公司的普遍要求。 股份回购的作用 调整股权结构； 调整资本结构； 提高公司价值； 实施反收购； 利于员工持股。 【案例】云天化 云天化回购期间走势 股份回购的方式和程序 1.股份回购的方式： 公开市场回购； 协议回购； 要约回购。