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中国铁塔公司成立移动通信运营商向轻资产化方向发展 2014年7月11日，三大运营发布公告，中国电信、中国联通和中国移动共同签署了《中国通信设施服务股份有限公司发起人协议》，共同发起设立中国通信设施服务股份有限公司（下面简称铁塔公司）。中国通信设施服务股份有限公司的业务内容主要是铁塔的建设、维护和运营，兼营基站机房、电源、空调等配套设施和室内分布系统的建设、维护和运营以及基站设备的代维。 据了解，铁塔公司的注册资本为人民币100亿元。中国电信﹑中国联通、中国移动分别以现金方式按每股面值人民币1元分别认缴29.9亿股、30.1亿股及40.0亿股股份，持股比例分别为29.9%、30.1%及40.0%，目前各家处于将一定数量的电信资产注入中国通信设施服务股份有限公司的初步阶段。 从短期来看，铁塔公司的资产将主要来自于新建基站；长期来看，铁塔公司将完成对三大运营商存量铁塔等通信设备的资产整合，最后完成铁塔公司向“通信基础服务公司”转变。 铁塔公司的成立主要是国资委推动，国资委推动铁塔公司发展的的主要目的是将基础资源统一管理，共享站址、节约成本，倒逼运营商进行业务创新；落实十八届三中全会精神，让民营资本进入原本垄断的电信行业，实现混合制经济体以及保持国有资产的盈利能力稳步增长。 同时铁塔公司成立在三大运营商新一轮4G大规模建设浪潮的背景下。运营商资本开支企高，更高的频谱对站址资源的要求更多。我国三大电信运营商的盈利能力在下降，而国资委对三大运营商的盈利能力提出保增长的要求，希望提高运营商的效率。 前瞻产业研究院发布的《2014-2018年中国移动通信设备行业市场需求与投资规划分析报告》显示，我国三大通信运营商的基站数逐年提高，2013年底已经达到239万个左右。通常情况下我国每年新增基站数量在30万个左右。网络升级建设的的阿年会出现一个大幅度的增长。 2009-2013年我国通信基站建设情况（单位：万个） 资料来源：前瞻产业研究院整理 三大通信运营商合资成立铁塔公司，将直接收益。铁塔公司对三大运营商的直接影响将是基站铁塔建设以及配套建设成本的减少和运营维护成本的减少，虽然要付出一定的租赁成本。从国外的铁塔公司发展经验来看，铁塔公司的成立有利于运营商盈利能力的提高。其次，对于弱势运营商而言，可以避免在铁塔基站资源上跟强势的、资源丰富的运营商正面交锋。中国电信将从中获益最大。最后如果按照铁塔公司的资产整合思路来看，三大运营商将一定的铁塔基站资源注入到铁塔公司，考虑到多年的发展，基站资产折旧已经7年折旧完毕，届时将对价值进行重估，依旧可以为运营商带来资产溢价。 本文作者：欧阳新周（前瞻网资深产业研究员、分析师） 请尊重版权：本文知识产权归前瞻网所有，转载请标明来源。 原文网址：/analyst/detail/220/140725-09d9e9e8.html