公司治理-很好的课件-案例分析讲课资料.ppt

（三）中小股东 本次利益之争的突出亮点就在于中小股东的表现。 2003年9月12日，招商银行召开“2003年中期业绩交流会”。会上，以华夏、长盛、博时、鹏华、易方达、南方、富国等基金公司的基金经理及券商代表不仅联合成反对联盟，还提出了一系列高质量的融资方案。 中小股东的行为： （三）中小股东 一位基金经理表示：“我们完全可以抛售招商银行股票了事，但我们更看重的是此举对证券市场的重要意义”，他在投反对票时表示：“我们知道这种可能性很小。但不管如何，我们会做一次努力。即使失败了，我们也要让监管部门和更多的投资者听到我们的声音！” “要知道，广大流通股东都是10.5元／股开盘价介入的，而法人股东不仅只以1.0元／股获得股权，而且在发行时从流通股东手中赚到资产溢价收益，现在又让法人股东享有配售权并流通，再一次套取流通股东的利益。” 中小股东的行为： （三）中小股东 基金经理们认为，既然招商银行再融资的目的是为了补充资本金，那么为什么不直接通过增发新股的方式补充核心资本呢？ 他们建议，向流通股东和证券投资基金定向增发15亿股招商银行股票，增发价格5-6元，可以募集资金75-90亿元。 该方案的优点 1.一次性充实核心资本 2.不存在到期赎回风险 3.同时还兼顾了流通股东和非流通股东利益 中小股东提出的解决方案： （三）中小股东 结论： 在整个博