物流系统规划(物流一级).pptVIP

1．静态评价指标 (1)投资回收期 投资回收期也称还本年限，指以项目的净收益来回收项目总投资所需要的时间。 反映项目在财务上偿还总投资真实能力和资金周转速度的重要指标，主要用于衡量项目的经济效益和风险程度。 式中 K —— 项目总投资； CI —— 现金流人； C0 —— 现金流出(不包括项目总投资)； (CI － C0)t —— 第t年的净现金流量； Pt —— 投资回收期。 在实际计算中，投资回收期可根据现金流量表进行推算。现金流量表中应包括各年度的投资额、可用于回收投资的净收益及累计净现金流量。 累计净现金流量等于0或出现正值的年份，称为项目回收终止年份，记为T。 Pt 的计算公式为： 同行业或部门的基准投资回收期记为P。 当投资回收期 Pt ≤ P。时，方案可接受； 当投资回收期 Pt ＞ P。时，方案应被拒绝。 (2)投资收益率 投资收益率是指物流项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年净收益与投资总额或资本金的比值。 适用于项目初期阶段的评价以及那些投资小、生产简单、变化不大的项目的财务盈利性分析。 设基准投资收益率为R。， 若项目的投资收益率 R ≥ R。，项目可以接受； 若项目的投资收益率 R ＜ R。，项目被拒绝。 (3)借款偿还期 项目投产后用利润、折旧及其他收益额偿还固定资产投资国内借款本金和建设期利息所需要的时间。 式中 Id — 固定资产投资国内借款本金与建设期利息之和； Pd — 借款偿还期(一般从借款开始年计算)； Rt — 第t 年可用于还款的资金，包括利润、折旧、摊销和其他还款资金。 (4)资产负债率 资产负债率是反映物流项目各年所面临的财务风险程度及偿债能力的指标。 (5)流动比率 流动比率是反映物流项目各年偿还流动负债能力的平均指标。 流动比率表明项目每一元钱流动负债有多少流动资产作为支付的保证。数值越高，债权越有保障。 一般要求这项指标在200％以上。 2．动态评价指标 (1)净现值 ( NPV ) 根据项目方案所期望的基准收益率is，将各年度的净现金流量折现为建设期初的现值，则各年度现值的代数和即为净现值，计算公式为： 式中 NPV —— 净现值； CI —— 现金流入； CO —— 现金流出； (CI--CO) t —— 第t年净现金流量； n —— 项目计算期； is —— 目标收益率或基准折现率。 判别标准： NPV ＝ O，表示项目实施后可获得预期的收益率，项目可以接受。 NPV ＞ O，表示项目实施后的经济效益超过了基准收益率的要求，项目可以接受。 NPV ＜ O，表示项目实施后的经济效益达不到所期望的收益率，项目应予拒绝。 (2)内部收益率 ( IRR ) 内部收益率是指项目寿命期内净现值为0时的贴现率。记为IRR。内部收益率法的经济含义是指项目在整个寿命期内，抵偿了包括投资在内的全部成本以后，每年还平均产生IRR的经济效益。计算公式为： 判别准则为： IRR ≥ is，项目在经济效果上可行，接受； IRR ＜ is ，项目在经济效果上不可行，被拒绝。 三、投资风险敏感性分析方法 敏感性分析主要研究物流投资项目的不确定性因素发生变化时对经济评价指标的影响程度，从中找出敏感性因素，确定项目承受风险的能力。 1．敏感性分析的作用 (1) 对项目进行风险分析，确定项目的风险程度和承受风险的能力。 (2) 找出项目的风险因素，以便采取措施控制风险因索的变动范围，降低其变化量，从而降低项目的风险。 (3) 进行多方案比选，从中选择风险最小的方案。 (4) 揭示项目的不确定因素与项目经济效益之间的因果关系，找出影响项目经济效益的最主要影响因素，进一步提高与之相关数据预测或估算的可靠程度，从而提高项目经济评价质量。 2．敏感性分析的步骤 (1)选择评价指标作为敏感性分析的对象 通常情况下选择内部收益率作为分析对象，必要时也可分析净现值、投资回收期和借款偿还期等。 (2)选择不确定性因素作为敏感性分析的变量 一般情况下，产量、价格、成本、投资等因素是最常被选择的不确定性变重。 (3)规定不确定性因素的变动范围 (4)计算由不确定性因素变动引起的评价指标变化幅度 (5)通过比较找出项目的风险回素 第五节 物流中心项目可行性研究 一、物流中心项目的建设程序 1．提出项目建议书 项目建议