公司理财人大向东讲义S-第五讲.ppt

主要内容 一、资本预算法则比较（第六章） 二、净现值和资本预算（第七章） 1. 回收期法 2. 平均会计收益率法 3. 内部收益率 3. 内部收益率－符号和多解问题 3. 内部收益率－符号和多解问题 3. 内部收益率－互斥项目 3. 内部收益率－互斥项目 4. 盈利指数－资本配置条件下的资本预算 5. 线性规划 －资本配置条件下的资本预算 5. 线性规划 －资本配置条件下的资本预算 资本预算方法比较小结 净现值的特点(P104 6.1): 一、净现值使用了现金流量 二、净现值包含了项目的全部现金流量 三、净现值对现金流量进行了合理的折现 主要内容 一、资本预算法则比较（第六章） 二、净现值和资本预算（第七章） 现金流估算原则 – 增量现金流量 一、现金流量——而非“会计”收入 二、沉没成本（Sunk Cost） 三、机会成本 四、关联效应（Side Effects） 五、成本分摊 现金流估算举例 一、初始净投资 现金流估算举例 二、期间营运现金流量 现金流估算举例 三、期末现金流量 不同生命周期的项目比较 P138 不同生命周期的项目比较 – 周期匹配 不同生命周期的项目比较 – 约当年均成本 约当年均成本和周期匹配的原理相同 7.2 包尔得文公司：一个例子 P128 公司市场调查成本（已花费）：$25