不同期限下汇率与黄金价格相关性研究.PDFVIP

中国科技论文在线 不同期限下汇率与黄金价格相关性研究 雷翊民，杨胜刚** （湖南大学金融与统计学院） 5 摘要：本文主要研究了几种主要国际货币兑人民币汇率与黄金价格之间的相关性，在总结过 去研究的基础上，引入小波分析法，将汇率与黄金价格进行分解，得到了不同投资期限下的 两组数据的波动情况；再将各投资期限下的分解数据进行相关性分析。本文的实证结果显示： 黄金价格与美元兑人民币、港币兑人民币的相关系数在所有时间尺度下都为负，且相关性较 弱，对国内投资者而言，黄金可以作为美元、港币投资的避险资产，但其避险能力一般；黄 10 金价格与欧元、英镑、日元及澳元兑人民币的相关性在全部尺度下都为正，且在中长期期限 内的相关系数更大，说明黄金不能对冲欧元等货币的汇率风险。基于以上分析结果，本文在 最后提出几点建议，希望能帮助我国