公司理财课程10杠杆分析.ppt

第十章 杠杆分析 第一节 保本点分析 第二节 经营风险和经营杠杆 第三节 财务风险和财务杠杆 第四节 综合杠杆分析 第五节 融资的无差异点分析 本章学习目标： 1．掌握保本点的概念和分析方法； 2．掌握经营杠杆度、财务杠杆度和综合杠杆度的概念、计算和经济含义； 3．能计算融资无差异点。 理解关键词： 保本点、本-量-利分析、保本销售量 经营风险、经营杠杆、经营杠杆度 财务风险、财务杠杆、财务杠杆度 公司总风险、综合杠杆度 EBIT-EPS分析、融资无差异点 保本点分析有哪些实际应用？ 经营杠杆与财务杠杆有何区别？它们的经济含义是什么？ 如何通过EBIT-EPS分析（融资无差异点）来确定融资方式？ 第一节 保本点分析 一、成本习性 二、确定保本点 三、保本点分析模型的局限性 一、成本习性 1、变动成本：是指随产量的变化而变化的成本。 单位产品的变动成本是固定的，变动成本总额等于单位变动成本与销售量的乘积。 2、固定成本：是指不会随产量而变化的成本。 3、半变动成本：是指随产量的区间变动而变化的成本。 二、确定保本点 （一）保本点分析模型 1、保本点分析：即本-量-利分析或盈亏平衡点分析，是指通过公司的成本结构、销售量及利润这三者之间的关系来确定公司的保本销售量或保本销售收入水平的分析方法。 2、保本点：即盈亏平衡点，是指息税前收益（营业利润EBIT）为零的点，即营业