080611-张剑文-上市公司并购重组中国版资料教材.pptVIP

上市公司并购重组 光大证券并购业务部总经理 张剑文 《公司法》 《证券法》 《上市公司收购管理办法》 《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》 《上市公司重大资产重组管理办法》 《上市公司重大资产重组申报工作指引》 《信息披露业务备忘录第13号——重大资产重组》 《上市公司业务办理指南第10号——重大重组停牌及材料报送》 《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组申请文件》 《上市公司重大资产重组信息披露工作备忘录--第一号 信息披露业务办理流程》 《上市公司重大资产重组财务顾问业务指引（试行）》 -------- ■在并购重组监管上，将继续坚持市场化导向，发挥财务顾问等市场中介组织的尽职调查和鉴证作用； ■在并购重组手段上，继续推行和完善定向增发、换股合并等创新模式，研究出台有关上市公司吸收合并、分拆上市的规范办法； ■在并购重组融资工具上，不断拓宽并购重组融资渠道，为大规模的并购重组活动创造条件。 * 新环境 新规则 　市场环境 全流通市场将改变国内市场及投资者对上市公司并购行为的评价和反应 ■股权分置改变了上市公司各利益集团的游戏规则，大股东（或控股股东）与中小股东（包括机构投资者）对上市公司行为有了一致的价值取向和行为动机 ■中小股东与上市公司及大股东的博弈改变