第十章 债券价值分析全面.ppt

选择之中20 年期的债券实现你的负债的免疫。因为利率发生变化后，这一债券的价值可以足够满足负债的价值。也就是投资者可以随时卖掉手中的债券，偿还负债。 例 6 如果到期收益曲线在投资后立即发生变化: Yield Bond Value Liability Value 4% $1409 $1305 6% 1115 1078 8% 902 895 _________________________________ 10% 745 745 _________________________________ 12% 627 622 14% 536 521 16% 466 438 例