物流企业财务管理第三章 筹资管理.docVIP

筹资管理 物流企业筹资概述 一、筹资的基本概念（识记） 筹资：物流企业作为筹资主体，根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等方面的需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的财务活动。 权益资本：企业所有者投入的资本以及企业在持续经营过程中形成的留存收益，亦称股权资本或自有资本。 债权资本：企业以在一定时期内偿还本息为条件筹集的资本，也叫做债务资本或借入资本。 直接筹资：企业不借助银行等金融机构，直接与资本所有者协商，融通资本的一种筹资活动。 间接筹资：企业借助银行等金融机构融通资本的筹资活动。 物流企业筹资的具体动机主要有以下四类： （一）新建筹资动机 （二）扩张筹资动机 （三）偿债筹资动机 （四）混合筹资动机 目前我国物流企业筹资渠道主要包括政府财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他法人资金、职工和民间资金、企业内部资金以及国外和港澳台资金。 我国物流企业筹措资金方式主要有以下几种：吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、向银行借款、发行公司债券和融资租赁。 表3-1 筹资渠道与筹资方式的配合（领会） 筹资方式 筹资渠道 吸收直接投资 发行股票 利用留存收益 向银行借款 发行公司债券 融资租赁 政府财政资金 √ √ ? ? ? ? 银行借贷资金 ? ? ? √ ? ? 非银行金融机构资金 √ √ ? √ √ √ 其他法人资金 √ √ ? ? ? ? 职工和民间资金 √ √ ? ? ? ? 企业内部资金 ? ? √ ? ? ? 国外和港澳台资金 √ √ ? ? √ √ 权益资本筹资 权益资本筹资的主要方式：吸收直接投资、发行股票和利用留存收益（识记） 一、吸收直接投资 吸收直接投资的分类（识记） 1、按筹资来源分类 （1）吸收国家直接投资 （2）吸收非银行金融机构 （3）吸收企业内部职工和城乡居民的直接投资 （4）吸收外国投资者和我国港澳台投资者的直接投资 2、按投资者的出资形式分类 （1）吸收现金投资 （2）吸收非现金投资 吸收直接投资的程序（识记） 1、确定所需直接投资的数量 2、选择吸收直接投资的来源 3、签署决定、合同或协议等文件 4、取得资金 吸收直接投资的优缺点（领会） 1、吸收直接投资的优点 （1）能提高企业的资信和借款能力 （2）财务风险较低 （3）能较快地形成生产经营能力 2、吸收直接投资的缺点 （1）吸收直接投资通常资本成本较高 （2）产权关系有时不够明确，不便于产权交易 二、发行普通股筹资 股票是股份有限公司签发的证明股东按其所持股份享有权利和义务的书面证明。 股票的种类（识记） 1、按股东的权利和义务分类可分为普通股和优先股。 2、按股票票面是否记名可分为记名股票和无记名股票 3、按投资主体不同可分为国家股、法人股、个人股和外资股 4、按币种和上市地区不同，可分为A股、B股、H股、N股和S股 5、股票按是否上市可分为上市股票和非上市股票 识记： 股票的发行方式：公募发行和私募发行 股票的推销方式：自销和委托承销 股票的发行价格：等价、市价和中间价 普通股筹资的优缺点（领会） 1、普通股筹资的优点： （1）没有固定的利息负担 （2）没有固定的到期日，不用偿还 （3）能提高公司信誉 2、普通股筹资的缺点： （1）资本成本较高 （2）容易分散控制权 （3）享受不到财务杠杆带来的利益，无法以加速的形式提高权益资金利润率 利用留存收益筹资的优点（领会） 利用这种筹资方式，不必办理各种手续，简便易行，而且不用支付筹资、用资的费用，经济合理。 长期负债筹资 长期负债筹资的主要方式：长期借款、发行债券和融资租赁（识记） 长期借款的种类 1、按提供贷款的机构分类，可分为政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金融机构贷款 2、按借款的条件分类可分为信用贷款、担保贷款和票据贴现 3、按贷款用途分类可分为基本建设贷款、专项贷款和流动资金贷款 长期借款的信用条件：1）信贷额度2）周转信贷协定3）补偿性余额（识记） 存在补偿性余额情况下实际利率的计算（应用） 实际利率=名义借款金额×名义利率/【名义借款金额×（1-补偿性余额比例）】×100% =名义利率/（1-补偿性余额比例）×100% 例：某物流公司按年利率的8%向银行借款100万元，银行要求保留20%的补偿性余额。则该项借款的实际利率： 长期借款的程序：①企业提出借款申请②银行审查借款申请③签订借款合同④企业取得借款⑤企业偿还借款 长期借款筹资的优缺点（领会） 1、长期借款筹资的优点 （1） 资本成本较低 （2）筹资速度快 （3）筹资弹性大 （4）有利于保持股东控制权 2、长期借款筹资的缺点 （1）财务风险较高 （2）限制较多 （3）筹资数量有限 二、发行债券 债券的种类（识记） 1、债