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2008年以来美国经济刺激计划一揽表 一、量化宽松货币政策（美国联邦储备委员会） ㈠第一轮：2009年3月 ??美联储在2008年12月将联邦基金利率降至零至0.25%的历史低位，并从2009年3月起推行第一轮量化宽松的货币政策，美联储通过购买1.7万亿美元的中长期国债、抵押贷款支持证券等将资产负债表迅速扩大，力图用这种注入流动性的方式来刺激经济增长。 美联储在第一轮量化宽松中，将其资产负债表由8800亿美元扩大至2 .3万亿美元，此举稳定住了金融市场，拯救了银行业，但是对就业、消费的帮助却不大。 2008 年11 月25 日，美联储宣布，将购买政府支持企业(简称GSE)房利美、房地美、联邦住房贷款银行与房地产有关的直接债务，还将购买由两房、联邦政府国民抵押贷款协会(Ginnie Mae) 所担保的抵押贷款支持证券(MBS)。2009 年3 月18 日，机构抵押贷款支持证券2009 年的采购额最高增至1.25 万亿美元，机构债的采购额最高增至 2000 亿美元。此外，为促进私有信贷市场状况的改善，联储还决定在未来六个月中最高再购买3000 亿美元的较长期国债证券。2009 年11 月4 日，美联储在结束利率会议后发表的政策声明中宣布，决定总计购买 1.25 万亿美元的机构抵押贷款支持证券和价值约1750 亿美元的机构债。后者略低于联储早先公布的2000 亿美元。美联储由此小幅缩减了首轮定量宽松政策的规模。美联储指出，机构债采购额度的减少与近来的采购速度以及市场可获取的机构债数量有限有关。美联储还首次宣布，这些证券和机构债的采购预计将在2010 年第一季结束前完成。 2010 年4 月28 日，美联储在利率会议后发表的声明中未再提及购买机构抵押贷款支持证券和机构债的问题。这标志着联储的首轮定量宽松政策正式结束。首轮定量宽松总计为金融系统及市场提供了1.725 万亿美元流动性。 ㈡第二轮：2010年11月3日 自2010年4月份美国的经济数据开始令人失望，进入步履蹒跚的复苏以来，美联储一直受压于需要推出另一次的量化宽松：第二次量化宽松(QE2)。伯南克在2010年八月份在杰克逊霍尔的联储官员聚会中为第二次量化宽松打开了大门。但他同时谨慎地指出，量化宽松不是一个成熟的补救办法。而且，也不是所有的人都支持量化宽松政策。美国联邦储备委员会2010年11月3日宣布推出第二轮定量宽松货币政策，到2011年6月底以前购买6000亿美元的美国长期国债，并对资产负债表中的债券资产到期回笼资金进行再投资，以进一步刺激美国经济复苏。 世界最大期货交易所——芝加哥商业交易所集团终身荣誉主席、“金融期货之父”利奥·梅拉梅德日前在接受新华社记者专访时表示，即将于６月底到期的第二轮量化宽松货币政策（ＱＥ２）对美国实体经济并未起到预期的刺激效果，反而导致私营部门过分依赖政府政策支持，投资意愿不强，推迟了美国经济复苏时机。　　梅拉梅德认为，ＱＥ２的推出既无必要，也未对美国经济产生积极影响，反而加大了美国及其他国家的通胀压力。在去年１１月ＱＥ２推出时，梅拉梅德曾表示：“作为一名市场参与者，我认为美联储推出第二轮量化宽松政策迈出了非常危险的一步，因为第一轮量化宽松政策实施后，效果尚不明显，需要更多时间观察，在这个节点匆忙推出第二轮措施毫无必要”。　　目前，为期８个月的ＱＥ２即将结束，梅拉梅德说，目前美国各项经济数据均不理想，美国经济仍面临高失业率、高房地产止赎率以及债务高企的困境，从这个角度来看，ＱＥ２并未对美国经济起到任何积极作用。　　梅拉梅德表示，ＱＥ２释放出的流动性并未被实体经济吸纳，而是流入了大宗商品市场和新兴市场国家。虽然美国经济并未面临全面通胀的压力，但能源、食品等部分领域的通胀压力已经悄然浮现。联邦和州一级政府的税收标准都在提高，民众 \o 生活 生活中处处能够体会到通胀的压力。与此同时，ＱＥ２的国际溢出效应也意味着新兴市场国家面临输入性通货膨胀的压力。　　美联储主席伯南克曾公开表示，高股价有益于增加消费者的财富效应和增强消费信心，从而刺激消费，而更低的长期利率也会刺激企业借贷投资。对此，梅拉梅德说，首先，美国股市的虚拟财富效应并未有效转化为美国民众的消费热情，但是汽油等商品价格的明显上涨却令中产阶级直接蒙受经济压力。其次，ＱＥ２本身的存在就是对市场信心的打压，“一个仍需政府扶持的美国经济如同还在输液的病人，即使出现些许好转迹象也无法有效提振私营部门的投资信心，”他说。　　梅拉梅德说，美国财政部目前奉行的弱势美元政策绝非提振经济的万灵药，历史上很多国家尝试通过货币贬值刺激经济，不仅带来通胀隐患，还引发其他经济问题。　　作为一名资深的市场参与者和观察者，梅拉梅德认为ＱＥ２最大的负面影响就是助长了私有部门的惰性和对于政府干预的高度依赖。