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国际典型三网融合市场形势及运营商策略分析 一、美国市场：全业务运营、宽带速度竞争、规模发展、内容竞争、融合创新是描述美国三网融合市场的关键词，整体产业在竞争中良性发展。 1.1 传统有线电视仍然占据市场绝对优势，但是面临IPTV的有力冲击 2009年美国付费视频市场规模1000亿美元左右，其中有线视频600亿美元，卫星电视300亿美元，IPTV40亿美元，有线电视占比60%左右，是最大市场主体(如图1-1)。2009年美国近1.16亿家庭中拥有电视的比率约98.9%，其中6,260万是有线电视用户，占拥有电视的家庭总数的54.7%，卫星电视用户达3,300万，约占28.6%。IPTV用户数在560万左右，用户市场份额从06年的不到1%上升至5%。从ARPU值来看，有线和卫星均在70美元/户左右，IPTV在50-60美元之间(如图1-2)。 1.2 竞争做大市场蛋糕 在互不准入阶段，有线电视在通过纵向整合实力有了长足发展，1996年《电信法》打破了限制，推动有线和电信市场进入全面竞争。有线、卫星和电信企业利用自身优势，通过兼并收购、技术改革、差异化竞争等使整个视频产业规模从 2000 年以前不到400亿增长至2009年近1000亿美元。此间，有线电视用户数略有下降，但市场规模和户均用户收入(ARPU)均在增加。 1.3 全业务竞争成为三网融合下，电信和有线运营商竞争的基本形式，运营商普遍以全业务经营增加客户粘性 目前，美国有线和电信运营商均为全业务渗透，凭借语音+数据+视频的一体化服务增加客户粘性，但有所侧重。有线运营商更侧重于视频，如 Comcast的有线视频收入占总收入的56%，ATT 的语音服务占总比为 30%, 数据业务贡献率差不多，均在20%左右(如图1-3)。 1.4 视频内容成为美国有线电视运营商竞争的关键资源 有线电视的内容优势明显。视频产业竞争以“内容为王”，美国最大的有线电视运营商康卡斯特凭借兼并收购、 联合协作等方式已拥有一系列优势内容资源，2009 年又与通用电气达成协议，斥资 137.5 亿美元收购 NBC 环球51%的股份（NBC环球旗下拥有NBC电视网、环球影业、CNBC、MSNB、科幻频道 Syfy、USA 和 Bravo有线频道等）。相比之下，电信巨头ATT虽已计划在洛杉矶建立原创内容发展和生产基地，服务于其 IPTV 品牌U-verse，以及其它一些在线视频服务，但目前而言，有线运营商的庞大内容资源仍是其一大竞争优势，也是其实现差异化竞争的基础(如图1-5)。 图1-1 ：美国付费视频产业规模 100.0 90.0 80.0 70.0 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 10.0  有线电视视频收入 卫星电视收入 IPTV收入 十亿美元 2006 2007 2008 2009 图1-2：美国视频产业用户结构（有线/卫星/IPTV）及ARPU值对比 120 100 有线电视用户数 卫星电视用户数 IPTV用户数 百万  90.0 80.0 有线电视户均视频收入 卫星电视户均收入 IPTV户均收入 77.0 77.3 80 70.0 60 60.0  67.6 59.1 72.5 63.1  67.8 73.8 59.5 40 50.0 20 40.0  45.0 50.5 48.2 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2Q09 30.0  2006 2007 2008 2009 图1-3：Comcast和ATT业务结构对比 ATT 2008 收入结 构  康卡斯特 2008 收入结 构 信息查询, 4.4% 数据(宽带), 19.7% 其他, 10.2%  无线业务, 35.7% 频道(内容) , 4.2% 广告, 4.5% 语音, 7.7% 互联网接入, 21.1% 其他, 6.6%  视频, 55.9% 语音业务, 30.1% 图1-4：美国主要上市公司对比 美元:百万 业务介绍 市值 收入(09E) 视频收入 利润(09E) ARPU(美元/月,2009) 时代华纳有线有线电视 时代华纳有线 康卡斯特 美国规模最大的有线电视服务商 44,742 35,553 19,436 3,385 46.8 (基本有线视频服务) 28.4 (数字视频服务) 美国第二大有线电视运营商，数字电视，语 音和高速互联网接入服务等 15,451 17,866 10,762 1,085 纽约有线电视公司 有线电视、电话、宽带上网 7,804 7,725 3,075 322 卫星电视 40.5 (基本有线视频服务) 24.8 (数字视