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中国农业企业对外直接投资项目风险的评价 　　 　　近些年中？？出台多项措施支持农业“走出去”，对外农业投资增速很快。“一带一路”对外经济发展模式为农业发展提供了广阔新空间，是中国加快农业对外投资、维护全球农业市场稳定的有利契机。现在中国对外农业投资已经遍及全球80多个国家和地区，投资覆盖率达33%。20XX-20XX年中国农业海外并购额高达185亿美元。然而从净额看，20XX年农林牧渔业对外直接投资流量仅占中国对外直接投资流量总量的%。农业是中国对外投资的弱势领域，这和农业海外投资项目风险大、抗风险能力不足等息息相关。 　　海外直接投资环境是产生农业海外投资风险的根源。海外直接投资环境是指围绕并影响农业海外投资项目发展的各种环境因素的总和，可以分为外部的国际环境、东道国环境、投资国环境以及内部的环境。由于投资环境复杂多变，相关风险管理意识和水平较弱，农业海外投资项目频频受阻。如重庆粮食集团在巴西的一项高达170多亿元的粮食种植投资计划，由于未获得当地政府的批文和环境许可证，20XX年已经基本陷入停顿状态。 　　因此，对中国农业对外直接投资项目进行风险防范至关重要。风险识别和评价是进行风险防范的首要前提和必要条件。现有研究主要集中在对东道国投资风险的分析，大多是进行单一的风险分类，措施建议也是基于东道国投资风险的分析结果，忽视海外直接投资环境的整体性和动态性。在此背景下，本研究从国际环境、东道国环境、投资国环境和内部环境四个维度出发，构建农业对外直接投资项目风险评价指标体系。并通过实证研究，验证评价模型在农业海外投资风险评价中的有效性，为防范农业海外投资风险提供借鉴。 　　1 文献综述 　　在对外投资风险研究方面，国外学者从不同的视角对风险进行分类，主要有Beamish等根据东道国的风险水平，将风险划分为情景风险和交易风险两类。Kent等根据海外投资的环境、行业和特定的不确定性，做出三部分变量的风险衡量模式，将风险划分为宏观环境风险（社会一般环境）、中观环境风险（行业竞争环境）和微观环境风险（内在环境）。Keith等则根据战略管理理论将风险划分为管理控制风险和市场复杂性风险。 　　国内研究方面，刘锡良等据关注的焦点内容和各类风险的重要性，将风险分为政治风险（含政策法律风险）和经济风险（宏观经济风险、经营风险、市场风险、竞争风险和人力资源风险等）两大类。施淑蓉等将海外投资宏观环境风险划分为政治风险、宏观经济风险、文化风险和法律风险，运用人工神经络方法构建海外投资宏观环境风险预警模型，对中国海外投资宏观环境风险进行评级和预警。国家风险评级课题组从中国和主权财富的海外投资视角出发，构建了经济基础、偿债能力、社会弹性、政治风险和对华关系五大指标。对于定量指标采取标准化的处理方法，对定性指标的处理采用其他机构的量化结果或者由评审委员打分，再进行标准化。 　　在农业海外投资风险研究方面，陈伟等将中国农业对外直接投资面临的国家风险，划分为政治政策类风险、经济政策类风险、国家法律风险、国家债务危机风险和非传统风险，在此基础上分析了国家风险评估和预测的机构和方法，提出了具有针对性的国家风险防范措施。古广东等对中国农业对外直接投资风险进行了分析，认为风险包含政治风险、经济风险、农业项目决策风险、自然灾害风险、农业技术及人力资源风险等几类。梅世文等[11]认为农业海外投资面临国外投资环境多变、东道国的抵触和误解、融资难度较大以及农业跨国管理人才匮乏等问题，投资风险较大。陈燕娟等 　　 [12]分析了中国种子“走出去”面临的政治法律风险、自然风险、市场风险、管理风险等战略风险，进而提出中国种子“走出去”战略风险的防范措施。 　　随着研究的不断深入，对农业“走出去”的风险分析不再局限于东道国层面。王永春等[13]认为中国农业对外投资面临自身条件限制、国内体制障碍及东道国环境制约等风险因素，并提出了应对措施。但目前研究领域尚未建立起权威的风险评价指标体系，研究有待继续推进和深化。 　　2 农业对外直接投资项目风险分析 　　国际环境风险方面，中国农业对外直接投资始终伴随着“中国威胁论”和“新殖民主义”的指责声。包括联合国粮农组织在内的很多国际组织都认为中国农业“走出去”是为了占有国外的农业土地资源。这些言论一定程度上增大了农业项目的投资风险。此外，农产品的国际市场价格及供需变化也给农业带来潜在风险，近年来的棉花、大豆等农作物就是典型的例子。 　　东道国环境风险主要包括政治风险、经济风险、自然风险和社会风险四个方面。政治风险是农业海外投资必须考虑的首要风险。目前全球经济形势不稳，一旦东道国发生金融危机或者债务危机，海外投资项目就会面临巨大的不确定性。基于农业自身特点，投资项目往往存在自然风险。农业投资可能会遇到洪涝、干旱等常见的自然灾害。从社会环境来看，发达经