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BOT项目建设总投资确定之实操指引 PAGE PAGE 1 ———————————————————————————————— 作者： ———————————————————————————————— 日期： 个人收集整理，勿做商业用途 个人收集整理，勿做商业用途 个人收集整理，勿做商业用途 BOT项目建设总投资确定之实操指引 发布日期：2016-03-16来源：PPP知乎编辑： \o 查看此作者所有的文章 宋珍珍 　　锦天城律师事务所 刘飞 合伙人律师 　　朱宁馨 律师 　　PPP项目的回报机制包括使用者付费、政府付费和政府可行性缺口补贴，无论在何种付费模式下，社会资本均需要通过获得付费以收回投资成本并获得合理收益，也就是说，在设计PPP项目回报机制时，具体付费金额的测算和确定与如何确定项目的投资成本密切相关。在BOT项目中，项目公司的投资成本主要由项目建设总投资和运营成本构成，而建设总投资是投资成本中的主要部分，反过来说，在BOT项目中，只有合理控制住项目建设总投资才能相应的降低使用者付费的金额或减少政府的支出责任。笔者在本文中结合项目实操经验，对BOT项目建设总投资的确定方式进行分析和介绍，以期给予相关参与方一定的指引。 　　一、项目建设总投资的构成 　　讨论项目建设总投资确定方式前，先要了解项目建设总投资的涵义及构成。项目建设总投资是指项目建设期内的建设投资、建设期利息和流动资金的总和，而建设投资包括工程费用、工程建设其他费用、预备费用，工程费用又包括建筑安装工程费和设备工器具购置费。上述术语的结构图及简要内涵如下： 　　其中： 　　建设投资：用于建设项目的全部工程费用(建筑工程费、设备购置费、安装工程费)、工程建设其他费用及预备费用(基本预备费和涨价预备费)之和。 　　工程费用：用于项目的建筑物、构筑物、道路、水工等土木工程建设而发生的费用，以及设备、工器具购置和安装费用。 　　工程建设其他费用：从工程筹建到工程竣工验收交付生产或使用为止的整个建设期间，除建筑安装工程费用和设备及工器具购置费用以外，为保证工程建设顺利完成和交付使用后能够正常发挥效益或效能而发生的各项费用。 　　预备费：投资估算或工程概算阶段考虑不可预见的设计变更、工程洽商、一般自然灾害处理、工程缺陷修复、未预见的地下障碍物以及设备运输工程中由于超长、超宽、超重引起的运输增加费用等的费用。 　　建设期利息：项目建设期发生的支付银行贷款、出口信贷、债券等的借款利息和融资费用。 　　流动资金：项目投产初期所需，为保证项目建成后进行试运转所必须的流动资金，一般按项目建成后所需全部流动资金的30%计算。 　　构成建设总投资的各项费用中，除工程费用以外，建设期利息、流动资金、工程建设其他费用以及预备费一般均据实结算或按固定比例留取。因此，BOT项目建设总投资的大小关键在于工程费用(或建筑安装工程费)的确定。 　　二、工程费用的主要确定方式 　　在BOT项目中，基于项目工程的不同特点及BOT项目本身的实施情况，对工程费用的确定方式千差万别，笔者在此对两种主要方式进行简要介绍，实操中的很多不同的具体确定方式也主要由这两中主要方式演变而来： 　　(一)固定总价 　　1、什么是固定总价? 　　固定总价是指在BOT项目准备阶段对工程费用进行预估，以此来确定项目工程费用的数额，除非另有约定，该固定数额不作调整。 　　2、固定总价的确定依据? 　　工程费用固定总价的确定依据一般根据工程是否进行设计或设计深度分为投资估算、初设概算或施工图预算： 　　投资估算：是在立项阶段所作的对项目投资的估算，因为尚未进行工程设计，因此投资估算是最粗略的工程总投资; 　　初设概算：则是在工程进行初步设计以后，根据经审批的初步设计图所进行的投资总额的计算，相对于投资估算更为准确; 　　施工图预算：则是进一步在完成施工图设计以后，根据经审批的施工图所进行的投资总额的计算，因施工图的设计最为详尽，因此根据施工图所编制的预算对工程总投资的预估更为准确。 　　另外，为了压缩设计及估算中的“水分”，同时体现社会资本建设及管理水平，采购人一般以投资估算下浮、初设概算下浮或施工图预算下浮作为确定BOT项目中工程费用(或建筑安装工程费用)固定总价的方式。 　　3、实际工程费用低于固定总价如何分享? 　　在固定总价确定的偏高或者在社会资本建设管理水平比较高的情况下，可能会出现社会资本实际工程费用低于固定总价的可能，在这种情况下如果继续按固定总价计算社会资本的投资回报，则会造成社会资本获得超额利润，而如对高出部分据实核减，则会使社会资本失去