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项目评价与管理 北京科技大学管理学院 推荐教材及参考书 王维才等.投资项目可行性分析与项目管理.冶金工业出版社 傅家骥等.工业技术经济学.清华大学出版社(第三版) 推荐学术期刊 中国投资 投资与证券(人大复印资料) 其它经济管理类学术期刊 我国投资项目的发展周期 机会研究：将一个项目由意向变成概略的投资建议。 包括地区机会、部门（行业）机会、资源机会（如联合开发某地的某种资源）、特定机会（以某项目为研究对象）等。 研究项目的发展前途和发展机会，但在深度上是概略的。 其目的之一在于激发投资者的兴趣。 对投资和生产成本等粗略笼统估算，误差允许在±30%范围内。 初步可行性研究 进一步判断机会是否正确，并据以作出投资与否的初步决定，同时也决定可行性研究是否继续进行。 在深度和广度上都比机会研究进了一步，其内容与详细可行性研究基本一致，但仍然是粗略的。 投资和生产成本等采用简便方法估算，允许误差在±20%范围内。 可行性研究 对项目进行系统、全面、深入的技术经济论证，是方案选择和投资决策的最重要依据之一 要在准确而有根据的数据基础上，进行方案的反复计算、分析、比较。 投资和生产成本等采用分项详细估算，误差允许在±10%范围内。 可行性研究 可行性研究的含义 可行性研究的内容 可行性研究的方法和阶段 可行性研究的作用和组织 可行性研究的含义 可行性研究是投资项目最终决策前进行技术经济论证的一门科学。它的任务是综合论证一个投资项目在市场发展的前景，技术上的先进和可行性，财务上实施的可能性，经济上的合理和有效性。 最早出现于美国，20世纪30年代初美国开发田纳西河流域开始将其列入开发程序,成为工程项目规划的重要阶段。 可行性研究的含义 二战以后，可行性研究随技术和管理科学的发展，逐渐形成一套系统的研究方法，不但西方发达国家把它作为项目投资决策的重要手段，一些发展中国家也都开展了这项工作。世行等国际金融机构把它作为申请项目贷款的主要依据。 可行性研究的含义 1978年，联合国工业发展组织（UNIDO）编写了《工业可行性研究手册》；1980年又编写了《工业项目评价手册》，为世界各国尤其是发展中国家提供了较完备的发展资料。 对于经济性项目，可行性研究的核心在于技术和经济的合理结合；对于社会公共和福利事业项目，可行性研究的核心在于有益于保护和增进公众利益和健康。 可行性研究的内容 市场分析：市场调查，市场预测，市场趋势综合分析 技术分析：项目和企业概况审查，资源条件、工程和水文地质条件、原材料、燃料及动力供应条件、交通运输条件、厂址选择条件、环境保护措施、工艺和设备的选择等的评估 财务分析：微观经济效益分析 经济分析（国民经济分析）：宏观经济效益分析 第一章 资金的时间价值原理 1.1 资金时间价值的含义 1.2 资金时间价值的计算 1.3 现金流量与资金等值的含义 1.4 资金等值计算 1.1资金时间价值的含义 指资金随着时间的推移而形成的增值。表现为同一数量的资金在不同时点上具有不同的价值。 资金时间价值的基本表现形式-----利息和利润 增值是怎样形成的？ 西方某些经济学家认为，资金时间价值的产生源于“时间偏好”。 马克思主义经济学家认为，资金时间价值产生于生产劳动。 “时间偏好”的解释 人们对当前一定质量和数量的资财的估价与以后同样质量和数量的资财的估价是有差别的，对前者的估价大于后者，从而形成了资金的时间价值。形成“时间偏好”的原因主要是： 通货膨胀因素 风险因素 现实消费的因素 马克思主义经济学家的解释 作为货币的货币并不能自行增值，只有将货币转化为资本后与生产流通结合才具有自行增值的能力，才具有时间价值。 马克思指出：“当货币在资本主义生产基础上转化为资本时，就能由一个一定的价值变为一个自行增殖、自行增加的价值。……这种货币除了具有货币原有的价值外，又取得了一种追加的价值。这种追加的价值正是在于它转换为资本而产生的利润。” 马克思主义经济学家的解释 在这一指导思想下，可这样定义资金的时间价值：货币作为资本投入生产，和其它生产要素结合，经过一段时间发生增值，使其价值大于原投入的价值，这种资金数额对时间指数的变化关系称为资金的时间价值。 利润是资金时间价值最直接的表现； 利息是资金时间价值最直观的表现。 资金时间价值大小的决定因素 资金的使用时间 资金数量的大小 资金投入和回收的特点 资金的周转速度 与资金的筹集和使用有关的价值率指标 存款利率 贷款利率 投资收益率等 1.2资金时间价值的计算 利息(Interest)与利息率(Interest Rate) 利息:指占用资金所付代价或放弃使用资金所得的补偿 利息率：指一定时期利息和本金的百分比,是计算利息的尺度. 利息率=利息/本金*100% 利息的